阿波羅Q2費用與保險收益創新高，然資產出售放緩拖累獲利

根據路透社報導，資產管理公司阿波羅全球管理 (Apollo Global Management) 週二公布第二季財報，受惠於強勁的管理費和保險業務收益，調整後淨利較去年同期增長 10%，達到每股 2.11 美元。然而，在艱困的市場環境下，該公司透過出售自有投資實現的利潤則大幅下滑。

費用與保險業務表現亮眼

財報顯示，阿波羅的成長動能主要來自其核心業務。第二季的關鍵財務數據包括：

• 費用相關收益 (Fee-related earnings)：來自資產管理、安排債務和股權交易的收入，同比增長 25%，達到 7.85 億美元。
• 保險資產利差收益 (Spread earned on insurance assets)：同比增長 7%，達到 8.77 億美元。

阿波羅指出，上述兩項指標以及提供直接貸款和資產擔保融資的部門費用，均創下季度歷史新高。這反映了公司從傳統私募股權業務，成功擴展至信貸和保險領域的策略成效，其總管理資產規模在六月底已達到 1.05 兆美元。

市場環境嚴峻，資產變現活動放緩

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儘管核心業務強勁，但反映撤資獲利的「自有投資收益」卻顯著萎縮，從上一季的 7,500 萬美元及去年同期的 4,700 萬美元，驟降至僅 1,600 萬美元。

公司表示，由於「市場條件不利於變現活動」，因此「審慎推遲」了部分基金的資產出售。此現象凸顯了近年來利率上升對私募股權行業「退出交易」(exit deals) 造成的壓力。不過，同業 KKR 上週則報告了相對活躍的資產出售季度，顯示市場狀況並非普遍低迷。

資金流入穩健，惟散戶投資趨緩

在募資方面，阿波羅的資產管理部門在第二季吸引了 380 億美元的新資金流入，主要由多重資產證券化策略和機構信貸產品所帶動。然而，來自高淨值個人投資者的資金流入則有所放緩，從前一季的 40 億美元降至本季的 30 億美元，反映出今年富裕散戶對私人信貸領域的投資態度趨於保守。