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アポロ第2四半期決算、手数料・保険収入は過去最高も資産売却益は大幅減
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米資産運用大手アポロ・グローバル・マネジメントが4日に発表した第2四半期決算は、手数料関連および保険事業の収益が好調だったものの、厳しい市場環境により資産売却が減速し、投資利益が大幅に減少した。調整後1株当たり純利益は2.11ドルと、前年同期比で10%増加した。
手数料・保険事業と資産売却で明暗
第2四半期において、事業の二つの柱が対照的な結果を示した。ロイター通信によると、主な収益源の内訳は以下の通り。
- 手数料関連収益（Fee-related earnings）: 資産運用やディールの組成から得られる収益で、前年同期比25%増の7億8500万ドルに達し、四半期ベースで過去最高を記録した。
- 保険事業関連収益（Spread-related earnings）: 保険事業の資産から得られるスプレッド収益は、同7%増の8億7700万ドルとなり、こちらも過去最高となった。
- プリンシパル・インベスティング・インカム（Principal investing income）: 一方、自己資金投資の売却益を示す同項目は、前四半期の7500万ドル、前年同期の4700万ドルから1600万ドルへと大幅に落ち込んだ。
アポロは、一部ファンドからの資産売却を「収益化に適した市場環境ではない」として「慎重に延期した」と説明しており、金利上昇がプライベート・エクイティの出口戦略（エグジット）を困難にしている市場環境が浮き彫りとなった。
資金流入は堅調も個人富裕層は減速
Ad厳しい売却環境にもかかわらず、アポロの資産運用部門には第2四半期に380億ドルの新たな資金が流入した。これは、様々な種類の債権をまとめた新しい証券化ビークル（AMAPS）などのマルチアセット証券化戦略が牽引したという。
一方で、今年プライベート・クレジット市場からの資金流出が指摘されている個人富裕層からの資金流入は、前四半期の40億ドルから当四半期は30億ドルに減少した。
運用資産は1兆ドルを突破
アポロは1990年にプライベート・エクイティ会社として創業して以来、クレジットおよび保険事業へ積極的に事業を拡大してきた。その結果、6月末時点の総運用資産残高（AUM）は1兆500億ドルに達した。
マーク・ローワンCEOは、非公開資産の評価が厳しく問われる中で、透明性と流動性を高める方針を掲げている。今回の決算は、安定した手数料収入を創出する事業モデルへの転換が進んでいることを示す一方、依然として市場環境が出口戦略に大きく影響することを投資家に示した。