AMD 股價飆逾 7%，上修 2030 年 AI 市場規模預估至 2 兆美元

超微 (AMD) 股價週二大漲約 7%，此前該公司管理層於花旗全球科技、媒體與電信大會 (Citi Global TMT Conference) 上，發布了極具企圖心的人工智慧 (AI) 成長策略，並將 2030 年 AI 總體潛在市場 (Total Addressable Market, TAM) 規模預估大幅上調至 2 兆美元。

AI 運算重心轉向「推論」

根據花旗對該會議的摘要，AMD 管理層強調 AI 運算領域正經歷一場深刻的結構性轉變。市場需求正從大型模型的「訓練 (training)」迅速轉向已訓練模型的「推論 (inference)」，也就是實際執行應用。

AMD 指出，在過去一年中，推論已成為 AI 運算需求成長的主要驅動力。相關工作負載也從基礎的聊天機器人，加速遷移至具備自主決策能力的智慧體 AI 系統 (agent AI systems)，為市場帶來龐大的擴張機會。

產品線需求強勁 客戶訂單超預期

為把握此市場機遇，AMD 預期其資料中心業務明年將實現翻倍以上的增長。具體而言，公司的產品佈局與客戶需求展現強勁動能：

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• 新一代 AI 加速器：MI450 GPU 將於本季正式發布，並在第四季及 2027 年持續放量。
• 傳統伺服器業務：伺服器 CPU 業務預計今年下半年同比增速將超過 80%，明年增速也將超過 70%，為整體基礎設施建設提供有力支撐。
• 高階系統訂單：旗下複雜的機架級系統 Helios，已獲 Meta Platforms 及另外兩家未具名的 AI 實驗室採用。這些核心客戶提交的需求預測，均已超出其初始採購協議。

此外，AMD 也正積極開拓來自新興「neo-cloud」服務商的增量需求，顯示其客戶基礎正在擴大。

展望未來與獲利能力

儘管資料中心 GPU 業務目前的利潤率低於公司整體平均水平，但 AMD 憑藉其多元化的產品組合有效平衡了獲利能力。高利潤率的伺服器及嵌入式業務在第二、三季實現強勁的雙位數增長，為整體盈利提供支撐。

展望未來，AMD 已著手佈局下一代硬體產品線。管理層透露，正與三大核心客戶就下一代 MI500 及 MI600 晶片展開深入技術合作，顯示其對需求的持續性抱持高度信心。公司同時披露了與 Cerebras 的合作關係，並暗示有尚未公開的內部計畫，旨在進一步搶攻低延遲推論市場。