日本养老基金或调整策略，日元大幅走强；美元周线微涨

日元兑美元周五大幅走强，此前有报道称日本可能出台新政策，引导其规模庞大的养老基金将更多投资转向国内。与此同时，美元指数在本周交易中保持窄幅波动，最终录得小幅周线上涨，市场正在权衡通胀前景变化和地缘政治风险对货币政策的影响。

日元因政策转向预期而飙升

据报道，新上任的日本财务大臣片山さつき (Satsuki Katayama) 宣布，东京正在研究结构性政策措施，以鼓励政府养老投资基金 (GPIF) 大幅增加其在日本国内资产的配置。此举被视为捍卫日元的新策略。

• 基金规模巨大：GPIF是全球最大的养老基金之一，管理着高达 293.6万亿日元（约合1.81万亿美元） 的资产，其资本流向对全球市场具有举足轻重的影响。
• 市场反应：将大量海外资本引导回国的可能性，立即引发了对日元的结构性需求。消息传出后，美元兑日元汇率下跌 0.4%，至 161.73。同时，日本10年期政府债券价格上涨，收益率相应下滑。

这一潜在的结构性转变标志着东京在捍卫本国货币方面的重大策略调整。过去一年多，尽管日本当局采取了成本高昂的直接市场干预和持续的口头警告，但由于日本央行的超宽松政策与美联储的紧缩立场之间存在巨大的利率差距，这些措施未能有效扭转日元的长期跌势。

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美元窄幅盘整，静待关键通胀数据

本周美元走势反复，美元指数最终周线上涨0.1%，报100.96。投资者正试图评估地缘政治紧张局势对通胀和利率前景的复杂影响。

美联储本周公布的6月会议纪要显示，政策制定者对利率前景的看法存在分歧。纪要同时表明，决策者仍然担忧通胀压力，这些压力不仅来自地缘政治冲突，还可能源于人工智能相关需求和关税等因素。

目前市场焦点转向下周公布的关键美国通胀指标。6月份的消费者价格指数 (CPI) 和生产者价格指数 (PPI) 将分别于周二和周三发布。分析师普遍认为，受此前油价飙升影响，5月份的通胀数据可能已是近期峰值，预计未来数据将显示通胀有所放缓。这些数据将为美联储的下一步政策动向提供重要线索。