传日本拟引导养老金回流，日元大幅走强，美元周线微涨

周五，有关日本可能调整其巨额养老基金投资策略以引导资金回流国内的报道，引发日元大幅走强。与此同时，美元指数在窄幅区间内波动，由于市场参与者正在权衡通胀前景和地缘政治风险，美元本周有望录得小幅上涨。

日本政策转向预期提振日元

日元周五的急剧上涨，源于新任财务大臣片山さつき (Satsuki Katayama) 的一项声明。据报道，日本政府正在探讨采取结构性政策措施，鼓励政府养老投资基金（GPIF）大规模增加其在日本国内资产的配置。

作为全球最大的养老基金之一，GPIF 管理着高达 293.6万亿日元（约1.81万亿美元） 的惊人资产，其在全球资本流动中具有举足轻重的影响力。市场预期，这一潜在的资本回流将为日元带来结构性需求，从而为长期疲软的日元提供支撑。美元兑日元（USD/JPY）应声下跌 0.4% 至 161.73。

此举被视为日本当局在捍卫本币方面可能采取的新思路。此前，日本央行主要通过直接市场干预和口头警告来应对由美日巨大利差驱动的日元贬值趋势，但效果甚微。

美元窄幅盘整，静待关键数据

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本周美元走势相对平稳。截至发稿，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨 0.1% 至 100.96，本周累计涨幅同样约为 0.1%。

美元的走势受到多重因素影响。一方面，美伊紧张局势升级引发的避险需求为美元提供支撑；另一方面，市场对通胀和美联储货币政策前景的看法存在分歧。本周早些时候公布的美联储6月会议纪要显示，政策制定者对利率前景的看法存在均等分歧。

市场展望：通胀数据成焦点

市场焦点现已转向下周公布的关键美国通胀数据，包括周二的消费者价格指数（CPI）和周三的生产者价格指数（PPI）。

分析人士普遍认为，由于近期油价已从高位回落，5月份的通胀数据可能已是近期峰值。Interactive Brokers 的高级经济学家何塞·托雷斯 (José Torres) 在一份报告中指出：“5月份的年化价格压力可能标志着一个高峰，华尔街最关心的是到12月通胀率能否回到2%的区间。”