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Workday股价重挫，遭摩根士丹利与里昂证券接连看空
Summary
企业软件公司Workday股价在盘前交易中大幅下跌，因摩根士丹利下调其评级，同时里昂证券以“跑输大市”开启覆盖，两家机构均对其增长前景表示担忧。
企业软件制造商Workday (WDAY) 股价在盘前交易中下跌4.2%，至141.09美元，此前两家华尔街大行接连发布悲观报告，引发了市场对该公司增长前景的担忧。
两大行接连看空
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 将Workday的股票评级从“与大市同步”下调至“减持”，并将其目标价从185美元大幅削减至145美元。该行分析师认为，市场的定价未能充分反映其增长将持续减速的风险。报告预测，其人力资本管理 (HCM) 部门的增长率在2026财年已放缓至13%，并预计到2028财年将进一步减速至9%。
雪上加霜的是，里昂证券 (CLSA) 首次覆盖Workday便给予“跑输大市”评级，目标价更是低至92美元。里昂证券指出，该公司的增长指标正在放缓，收购意愿上升，且产品护城河并不清晰。此外，该机构还强调，在同业公司中，Workday的GAAP（公认会计准则）与非GAAP盈利之间的差距最大，这引发了对其财报盈利质量的质疑。
市场反应与估值压力
Ad这两份报告为Workday的股价设定了一个上限（摩根士丹利的目标价）和一个远低于当前水平的下限（里昂证券的目标价），使投资者陷入一个尴尬的估值区间。值得注意的是，Workday的下跌是公司特异性事件，因为当日美股大盘整体走强，标普500指数上涨0.6%，纳斯达克指数上涨1.4%。这凸显出市场对Workday增长轨迹的负面情绪是孤立的，并未受到宏观环境恶化的影响。
投资者担忧加剧
加剧市场担忧的另一个因素是持续的内部人士抛售。数据显示，在过去90天内，Workday内部人士的总减持金额已超过1.13亿美元。在两份重量级看空报告同时出现的情况下，投资者似乎不愿在不确定性中继续持有该股，尤其是在公司下一次财报将于8月下旬公布的背景下。