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瓦克化学上调全年盈利预期，但下调销售额展望

Jul 30, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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德国化工巨头瓦克化学在公布超预期的第二季度业绩后，将全年EBITDA指引上调约10%。然而，由于多晶硅业务面临挑战，公司同时下调了全年销售额增长预期。

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德国特种化学品公司瓦克化学 (Wacker Chemie AG, ETR:WCH) 在公布了超出分析师预期的第二季度财报后，上调了其2026财年全年的盈利指引，但同时下调了销售额增长预期，反映出其各业务部门表现的分化。

根据公司发布的报告，瓦克化学第二季度的息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 达到 2.11亿欧元，显著高于市场普遍预期的1.72亿欧元。同期销售额为 15.18亿欧元。

基于强劲的季度表现，公司将2026财年全年的EBITDA指引区间从原先的5.5亿至7亿欧元，上调至 6.25亿至7.5亿欧元。然而，公司将全年销售额增长预期从“高个位数百分比”下调至“中个位数百分比”。公司指出，该展望未包含多晶硅贸易政策潜在变化可能带来的影响。

此次指引调整的背后是各业务部门的业绩差异，其中有机硅业务表现强劲，而多晶硅业务则面临压力。

有机硅 (Silicones)：作为最大部门，该业务实现EBITDA 1.23亿欧元，销售额7.57亿欧元。受价格和销量双重提振，公司将其年度销售增长指引从“低个位数”上调至“中个位数”。
聚合物 (Polymers)：EBITDA为6900万欧元。尽管销售增长指引被下调，但EBITDA利润率指引获得上调。
多晶硅 (Polysilicon)：受太阳能行业库存去化影响，该部门EBITDA仅为1100万欧元。其年度销售增长指引也从“低双位数”大幅下调至“高个位数”。
生物科技 (Biosolutions)：业绩稳定，公司维持其全年展望不变。

从财务健康角度看，瓦克化学第二季度的净现金流表现强劲，为 2.43亿欧元，而去年同期为负1.37亿欧元。资本支出同比下降，净金融负债稳定在7.22亿欧元。

对于投资者而言，尽管整体销售预期有所放缓，但公司核心盈利能力的提升是一个积极信号。这表明，尤其是有机硅部门的强劲定价能力和成本控制，在一定程度上抵消了多晶硅业务面临的周期性挑战，显示出公司业务组合的韧性。