Story
维多利亚的秘密发布疲软盈利指引，股价盘前重挫逾17%
Text size
Background
维多利亚的秘密公司 (Victoria’s Secret & Co.) 股价在盘前交易中大幅下挫，此前该公司发布的第三季度盈利指引远低于分析师预期，完全盖过了其第二季度每股收益超预期的利好消息。
第三季度盈利预警引发抛售
引发股价暴跌的核心因素是公司对2026年第三季度的业绩展望。维密预计第三季度的营业利润仅为 1000万至2000万美元，远低于华尔街普遍预期的2440万美元。这一疲软的指引意味着公司利润率将面临巨大压力，令投资者深感不安。
根据财报，公司预计第三季度营收将在15.7亿至16.0亿美元之间。尽管公司维持了全年营收指引（71.0亿至71.8亿美元），与71.4亿美元的市场共识基本一致，但这未能缓解投资者对近期盈利能力的担忧。
第二季度业绩喜忧参半
从表面上看，维密第二季度的业绩好坏参半。财报显示，一次性项目对盈利数据产生了重大影响。
Ad- 调整后每股收益 (EPS)：0.95美元，超出0.75美元的分析师共识。
- 净销售额：16.1亿美元，略低于16.2亿美元的分析师预期。
然而，深入分析发现，第二季度的营业利润因一笔超过1.4亿美元的一次性国际紧急经济权力法 (IEEPA) 关税退款而被人为抬高。管理层承认，持续的关税不确定性仍然是一个重大阻力，这表明第二季度的盈利超出部分并不具备可持续性。
市场反应与背景
截至盘前交易，维密股价暴跌17.4%。同期，标普500指数等主要股指表现平稳，表明此次股价下跌完全是由公司特定因素驱动的。
在发布财报前，包括摩根大通、摩根士丹利在内的多家投行分析师近期纷纷上调了对该股的目标价，反映出市场此前抱有较高期望。这种高预期可能放大了令人失望的业绩指引所带来的负面冲击。尽管首席执行官 Hillary Super 将该季度描述为“基础广泛的增长”并重申对公司转型战略的信心，但这未能说服市场投资者。