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法雷奥第二季度业绩符合预期，但第三季度盈利指引疲软

Jul 30, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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法国无缝钢管制造商法雷奥 (Vallourec SA) 周四公布了其2026年第二季度财报，关键盈利指标符合预期，但其对第三季度的展望远低于市场预测，主要受产品组合变化及成本上升影响。

第二季度业绩喜忧参半

根据公司发布的报告，法雷奥第二季度的核心财务数据表现不一：

尽管营收和净利润不及预期，但公司的财务状况有所改善。得益于3900万美元的营运资本流入，其净现金头寸从第一季度的6700万美元增至 1.83亿美元。此外，法雷奥宣布派发每股2.05欧元的中期股息，定于8月5日支付。

在核心的钢管 (Tubes) 业务部门，第二季度EBITDA达到1.76亿美元。尽管销量从上一季度的27.2万吨下降10%至24.4万吨，但每吨EBITDA基本持平，为 722美元（第一季度为724美元）。这主要得益于平均售价环比上涨1%，达到每吨3327美元。

相比之下，矿业与林业 (Mine & Forest) 部门实现了3300万美元的EBITDA，但其120万吨的产量未能达到公司140万吨的生产指引。

法雷奥发布的第三季度业绩指引是本次财报的关注焦点。公司预计第三季度EBITDA将在 1.7亿至2.1亿美元之间。该指引范围的中点（1.9亿美元）比市场普遍预期的2.22亿美元低了 14%。

公司解释称，预计第三季度钢管销量将有所增加，但每吨EBITDA将出现下滑。这主要是由于“不利的产品组合以及中东地缘政治局势导致的成本增加”。不过公司补充说，这些增加的成本预计将在未来几个季度得到“大部分补偿”。这一疲软的指引可能预示着公司在短期内将面临更大的盈利挑战。