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仏バローレック、第2四半期決算はまちまち 第3四半期見通しが予想下回る
フランスの鋼管大手バローレック（Vallourec SA）が発表した2026年第2四半期決算は、主要な収益性指標であるEBITDA（金利・税金・償却前利益）は市場予想とほぼ一致したものの、売上高と純利益は予想に届かなかった。さらに、第3四半期の業績見通しが市場のコンセンサスを大幅に下回ったことが、投資家の懸念材料となっている。
第2四半期決算、EBITDAは予想通りも売上・純利益は未達
同社が木曜日に発表した第2四半期決算の詳細は以下の通り。
- EBITDA: 1億9000万ドルとなり、コンセンサス予想の1億9100万ドルとほぼ同水準だった。これは同社が示したガイダンスレンジ（1億7500万ドル～2億500万ドル）の中間値にあたる。
- 売上高: 8億8600万ドルで、コンセンサス予想の9億1800万ドルを下回った。
- 純利益: 4500万ドルとなり、コンセンサス予想の8000万ドルを大きく下回った。
財務面では、3900万ドルの運転資本の流入に支えられ、純現金ポジションは第1四半期の6700万ドルから1億8300万ドルに改善した。また、同社は1株当たり2.05ユーロの中間配当を発表し、8月5日に支払われる予定だ。
市場予想を下回る第3四半期見通し
Adバローレックは第3四半期のEBITDA見通しを1億7000万ドルから2億1000万ドルの範囲で示した。この見通しの中間値（1億9000万ドル）は、市場コンセンサスである2億2200万ドルを14%下回る水準であり、弱気な見通しが示された形だ。
同社はこの背景について、第3四半期は鋼管の販売量は増加するものの、トン当たりのEBITDAは減少すると説明している。減少の要因として「製品ミックスの悪化と、中東の地政学的状況に起因するコスト増」を挙げており、このコスト増は「今後数四半期で大部分が補填される見込み」だとしている。
部門別業績
主要部門である鋼管事業の第2四半期EBITDAは1億7600万ドルだった。販売量は前四半期の27万2000トンから10%減の24万4000トンとなったが、平均販売価格が1%上昇したことで、トン当たりEBITDAは722ドルと、前四半期の724ドルからほぼ横ばいを維持した。
一方、鉱山・森林事業のEBITDAは3300万ドルだった。同部門の生産量は120万トンとなり、会社見通しの140万トンには届かなかった。