美国国债收益率回落，市场消化疲软就业数据并静待联储纪要

由于上周疲软的劳动力市场数据促使债券投资者重新评估通胀和利率前景，美国国债收益率周一走低。在美联储关键的政策会议纪要发布前，市场情绪谨慎，固定收益市场获得支撑。

基准10年期美国国债收益率小幅回落至4.45%左右，而对政策较为敏感的2年期国债收益率则降至4.11%。这反映出市场日益相信，美国劳动力市场正进入降温阶段。

疲软就业数据引发市场重新定价

上周五公布的数据显示，美国6月份非农就业人口仅增加57,000人，为四个月来的最小增幅，并远低于市场普遍预期的110,000人。这一数据公布后，债券市场出现持续买盘，交易员继续回补空头头寸。

尽管失业率意外降至4.2%，但分析师指出，这完全是由于劳动力参与率萎缩所致，该参与率已降至2021年以来的最低水平。疲软的就业增长被视为经济放缓的迹象，可能促使美联储采取不那么激进的货币政策立场。

油价下跌与联储纪要成焦点

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除了就业数据，油价大幅下跌也为长期债券提供了结构性支撑。由于能源运输中断的担忧缓解以及OPEC+可能扩大产量的预期，布伦特原油价格已滑落至每桶71.86美元左右，这有效缓解了市场对能源驱动的短期通胀的忧虑。

尽管收益率有所下行，但市场对美联储最终终端利率的不确定性限制了债券价格的涨幅。投资者正在为周三发布的6月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要进行仓位调整。由于这是新任美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)上任后的首次会议纪要，市场将密切审视其中关于央行沟通方式和政策思路的任何变化。

欧洲市场同步观望

欧洲方面，作为欧元区基准的德国10年期国债收益率也从两周高点2.95%回落，目前在2.91%附近徘徊。本周，市场焦点将集中在欧洲央行行长拉加德和首席经济学家菲利普·莱恩等一系列官员的讲话上。此外，欧元区零售销售、生产者价格以及德国5月工业产出等关键经济指标也将陆续公布，投资者将借此判断欧元区制造业是否出现转机。