Imbal Hasil Treasury AS Turun Jelang Rilis Risalah The Fed, Data Payrolls Lemah Jadi Pemicu

Imbal hasil (yield) Treasury AS bergerak lebih rendah pada hari Senin, melanjutkan tren penurunan setelah data pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan mendorong investor untuk merekalibrasi ekspektasi mereka terhadap inflasi dan arah suku bunga jangka pendek.

Data Ketenagakerjaan Mendinginkan Pasar

Pasar obligasi pemerintah mendapat tekanan beli yang stabil setelah rilis data Nonfarm Payrolls bulan Juni pekan lalu. Menurut laporan tersebut, ekonomi AS hanya menambah 57.000 pekerjaan, ekspansi terkecil dalam empat bulan dan jauh di bawah estimasi konsensus sebesar 110.000 pekerjaan.

Data yang lemah ini memicu penurunan imbal hasil, dengan obligasi acuan bertenor 10-tahun turun ke level 4,45%. Sementara itu, imbal hasil obligasi bertenor 2-tahun, yang sangat sensitif terhadap kebijakan moneter, turun menjadi 4,11%, mencerminkan keyakinan pasar yang meningkat bahwa pasar tenaga kerja sedang memasuki fase pendinginan.

Fokus Beralih ke Risalah FOMC dan Harga Minyak

Ad

Penurunan imbal hasil juga didukung oleh pergerakan tajam harga minyak. Minyak mentah Brent turun ke sekitar $71,86 per barel, yang secara efektif mengurangi kekhawatiran inflasi jangka pendek yang didorong oleh harga energi dan memberikan bantalan struktural bagi obligasi bertenor panjang.

Namun, pergerakan pasar tetap terbatas karena investor menantikan rilis risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Juni pada hari Rabu. Rilis ini menarik perhatian khusus karena menjadi jendela pertama ke dalam dinamika bank sentral di bawah kepemimpinan Ketua The Fed yang baru diangkat, Kevin Warsh.

Konteks Pasar Obligasi Global

Di Eropa, imbal hasil Bund 10-tahun Jerman, yang menjadi acuan untuk kawasan euro, juga turun dari level tertinggi dalam dua minggu di 2,95% menjadi sekitar 2,91%. Para investor di kawasan tersebut kini menantikan pidato dari para pejabat Bank Sentral Eropa (ECB), termasuk Presiden Christine Lagarde, serta data ekonomi penting seperti penjualan ritel dan produksi industri untuk mengukur kesehatan ekonomi blok tersebut.