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瑞银：盈利增长支撑瑞士股市下半年仍具上行潜力

Jul 17, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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瑞银瑞士公司表示，尽管瑞士市场指数上半年已上涨超过10%，但得益于稳健的盈利增长预期和合理的估值，该指数在2026年下半年仍有进一步的上涨空间。

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Background

瑞银瑞士公司 (UBS Switzerland AG) 最新分析指出，在2026年上半年实现略高于10%的涨幅后，瑞士市场指数 (SMI) 在下半年仍有进一步的上涨潜力。该行认为，稳健的企业盈利和宏观经济指标改善是支撑市场继续走高的关键因素。

瑞银预计，瑞士上市公司今年的盈利增长将达到8%，与当前市场共识预期一致。对于明年，瑞银预测盈利增长为5%，略低于市场普遍预期。瑞银瑞士公司首席投资官兼瑞士股票策略师 Stefan R Meyer 指出，目前SMI的市盈率在17至18倍之间，略高于约16倍的长期平均水平。

然而，瑞银认为这一溢价是合理的。报告解释称，SMI成分股公司的盈利能力已超过过去20年的平均水平，这为略高的估值提供了支撑。

宏观经济层面也传来积极信号。自今年3月以来，瑞士和美国的制造业采购经理人指数 (PMI) 三年多来首次双双回升至50的荣枯线上方，表明制造业活动正在扩张。

不过，瑞银提醒投资者注意夏季市场的季节性特点。报告指出，从6月到9月，股指的价格走势往往比一年中其他时候更加动荡。因此，该行建议投资者应将市场的回调视为买入机会，而不是追逐短期的强劲反弹。

综合来看，瑞银对瑞士股市前景持建设性看法，并给出具体投资建议。瑞士市场约3%的股息收益率也为投资者提供了稳定的回报来源。

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