供应担忧加剧，原糖期货价格触及逾一年新高

洲际交易所（ICE）的原糖和白糖期货价格周四攀升至逾一年来的最高点。市场普遍担忧，厄尔尼诺天气模式可能导致全球供应紧张，同时全球第二大产糖国印度转为进口国的可能性也为价格提供了强劲支撑。

价格动态与主要驱动因素

根据市场数据，原糖期货价格在盘中一度触及每磅 17.99 美分，为一年多以来的最高水平，最终收涨0.7%，报每磅17.68美分。与此同时，白糖期货价格也一度升至每吨 $564.40，创下自2025年3月以来的新高，最终收涨1.6%，报每吨$550.70。

交易员指出，推动此轮上涨的主要因素有两个：

• 天气因素：市场担心厄尔尼诺现象可能对全球主要产区的甘蔗和甜菜收成造成不利影响，从而削减全球食糖产量。
• 印度市场预期：印度国内创纪录的糖价引发了市场猜测，该国可能很快需要通过进口来满足国内需求，这将改变全球食糖贸易的格局。

关键产糖国动态

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印度作为关键的市场参与者，其国内动向备受关注。为了应对高企的国内价格，印度政府已下令，每月使用超过10公吨食糖的大宗消费者，必须将其库存限制在最多15天的供应量内，此举凸显了其国内供应的紧张局势。

与此同时，另一主要产糖国巴西的产量前景也不容乐观。巴西国家商品供应公司（Conab）周四发布预测称：

• 预计该国 2026/27 年度糖产量将下降 2.9%。
• 总产量预计为 4290万吨。

市场展望

全球两大主要产糖国——巴西面临潜在减产，而印度则可能从出口国转为进口国，这些因素共同构成了强烈的看涨信号。分析人士认为，全球食糖市场的供应趋紧格局在短期内难以改变，未来价格走势将继续受到天气变化和主要生产国政策公告的密切影响。