美股触及新高，但SpaceX与AMD财报后下跌凸显投资者担忧

在强劲财报季和油价回落的提振下，标普500指数和道琼斯工业平均指数周二双双飙升至历史新高。然而，市场情绪并非一片乐观，部分备受瞩目的科技股在发布业绩后遭遇抛售，显示出投资者对高估值和未来增长前景的审慎态度。

科技巨头业绩后的分化

尽管首次作为上市公司公布的季度营收超出预期，但 SpaceX 的股价在盘后交易中仍然回落。路透社的分析指出，市场的主要担忧集中在其不断上升的人工智能（AI）资本支出、现金消耗，以及对IPO锁定期结束后，内部人士和早期投资者可能抛售股票的潜在压力。

无独有偶，芯片制造商 AMD 在公布了同样超出预期的业绩后，其股价也出现下滑。这种“利好出尽”的反应凸显了在当前AI热潮下，市场对芯片股的期望值已达到极高水平。

与此同时，其他公司则表现强劲。数据分析公司 Palantir 因其亮眼的季度业绩，股价飙升近 30%。道指成分股卡特彼勒（Caterpillar）也在公布财报后股价上扬，共同为大盘的上涨贡献了力量。

估值与宏观背景

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芯片股的高估值是投资者关注的焦点。以AMD为例，该公司股价今年以来已上涨约 140%，其远期市盈率高达 43倍，远高于美国芯片行业约 25倍 的平均水平，甚至是其竞争对手英伟达（Nvidia）的两倍多。如此高的估值意味着，仅仅是“符合预期”的业绩已不足以支撑股价继续上行。

宏观方面，油价下跌为股市提供了支撑。布伦特原油价格周二一度跌破每桶 80美元，缓解了通胀压力。然而，据报道，也门胡塞武装在红海袭击了一艘沙特油轮后，油价在周三小幅回升。此外，市场仍在关注美联储的政策动向。堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）周二表示，央行需要收紧政策以使通胀回到 2% 的目标。

市场展望

投资者正在密切关注即将公布的经济数据，包括美国7月份的ADP私营部门就业报告，以评估劳动力市场的健康状况。此外，美国财政部即将公布的季度再融资计划细节，将揭示政府更高的借贷需求如何分配到不同期限的债券上，这可能对国债收益率产生影响。

在外汇市场，日元汇率在美国财政部长表示将“不惜一切代价”支持日本捍卫日元后，似乎已在较强水平企稳。