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分析师聚焦AI：SpaceX获华尔街最高目标价，三星电子抛售被指过度
Summary
本周，多家投行发布了对人工智能相关公司的最新研报。Raymond James给予SpaceX 800美元的华尔街最高目标价，而瑞穗认为三星电子的抛售过度，与此同时，伯恩斯坦因AI产品反馈不佳而下调了Salesforce的评级。
本周，华尔街分析师密集调整了对多家科技巨头的评级，焦点集中在人工智能（AI）领域的机遇与挑战。其中，Raymond James首次覆盖SpaceX便给予其华尔街最高目标价，而三星电子近期的股价回调则被部分分析师视为过度反应。
SpaceX与阿里巴巴：AI驱动的增长前景
Raymond James以“强力买入”评级和800美元的华尔街最高目标价启动了对SpaceX的覆盖。该行分析师Brian Gesuale认为，轨道工业化和人工智能正在推动“自互联网诞生以来最重大的基础设施融合”。报告的核心论点在于，SpaceX的“星舰”（Starship）将使进入轨道的运输成本降低超过99%，从而将轨道发射转变为类似商业航空的运输网络。
根据Raymond James的预测，SpaceX的营收将从目前的约385亿美元增长到2031年的超过8370亿美元，同期EBITDA（息税折旧摊销前利润）将从177亿美元增至6960亿美元。
在另一份报告中，美国银行（Bank of America）重申对阿里巴巴的“买入”评级，目标价为每股美国存托凭证（ADS）172美元，称其为“中国最引人注目的人工智能投资标的之一”。该行预测，在AI需求的推动下，阿里巴巴六月季度的云业务收入同比增长将从上一季度的38%加速至45%。
半导体与软件：观点出现分化
Ad瑞穗（Mizuho）分析师Jordan Klein表示，投资者对三星电子初步的第二季度业绩反应过度，认为半导体板块的抛售是动量交易的解除，而非基本面恶化。他指出，若剔除一次性奖金支出，三星的营业利润实则“强劲超预期”，并估计内存业务的营业利润率超过80%。Klein补充说，第三季度DRAM和NAND的价格趋势“看起来非常强劲”。
与此同时，软件巨头Salesforce则面临不同看法。伯恩斯坦（Bernstein）将其评级从“跑赢大盘”下调至“与行业持平”（Sector Weight），并移除了目标价。分析师Jackson Ader指出，下调评级的主要原因是其AI产品Agentforce的客户反馈疲软。此外，一项首席信息官（CIO）调查显示，未来12个月内，计划降低Salesforce预算的CIO多于计划增加的。
Shopify评级获上调
Stifel将电子商务平台Shopify的评级上调至“买入”，并将目标价从110美元大幅提高至150美元。分析师J. Parker Lane认为，该公司股价年初至今的大幅下跌为投资者创造了有吸引力的买入点。
该行指出，Shopify的增长势头强劲，第一季度商品交易总额（GMV）同比增长35%，远超美国电商市场9.8%的同期增速。Stifel认为，Shopify有“一条现实的路径在2026年实现30%以上的收入增长，并在之后维持25%左右的增速”。