标普上调日立展望至“正面”，看好其业务转型与财务表现

国际评级机构标普全球评级（S&P Global Ratings）今日宣布，将日立公司（TSE:6501）的评级展望从“稳定”上调至“正面”，并确认了其“A”的长期和“A-1”的短期发行人信用评级。此举反映了标普认为，日立通过构建能抓住长期增长机遇的业务组合，其整体竞争力有望进一步增强。

业务转型与战略调整驱动评级展望改善

标普指出，日立的战略转型是展望上调的关键因素。该公司正将管理资源集中于社会基础设施和IT服务等具备结构性增长需求的领域。通过将产品线与IT服务及控制技术相结合，日立致力于创造高附加值的服务和解决方案。

近年来，日立积极进行业务组合调整，包括：

• 剥离汽车零部件业务
• 出售其在工程机械业务中的全部股份
• 出售海外空调业务

标普认为，这些举措，加上未来在各业务中应用人工智能（AI）等先进服务解决方案，可能会持续提升公司的整体竞争力和收入增长。

财务纪律与盈利能力预期

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标普预计，即使在增加投资和股东回报的同时，日立仍能凭借改善的现金流和严谨的财务管理，将关键财务比率维持在良好水平。得益于盈利扩大、经营现金流增加、资产剥离以及重要的客户预付款，日立在2025财年（截至2026年3月31日）实现了净现金状况。

该评级机构预测，未来一到两年内，日立的 EBITDA利润率 将从2025财年的15.6%提高至 16%区间的中高段。同时，标普预计其 债务与EBITDA之比 将维持在 1.0倍 左右的稳健水平。

未来增长点与评级上调可能

展望未来，标普看好日立在关键业务领域的增长潜力。该机构预计，电网业务将通过提高产能和项目执行能力来抓住强劲需求，从而巩固其全球领先地位。在铁路业务方面，2024年收购的信号业务的整合将进一步夯实其业务基础。

标普表示，如果日立能够在严谨的财务管理下，使其EBITDA利润率持续保持在16%以上，并且债务与EBITDA之比低于1.5倍，则可能会上调其信用评级。