SK海力士股价创纪录暴跌15%，多重利空因素集中发酵

韩国芯片制造商SK海力士（SK Hynix）周一在韩国交易所的股价遭遇重挫，收盘暴跌15.4%，至1,845,000韩元，创下该公司有记录以来的最大单日跌幅。此次抛售发生在其上周五成功登陆美国纳斯达克市场之后，投资者纷纷锁定利润。

纳斯达克上市引发获利了结与估值压力

分析师指出，SK海力士在美国发行的存托凭证（ADR）实际上为其估值创造了一个新的基准，从而引发了套利压力。元大证券（Yuanta Securities）全球策略师Daniel Yoo指出，SK海力士的美股和韩股之间出现了超过20%的折价率，这促使投资者卖出韩股。

Yoo同时表示，此次ADR发行可被视为“增发”，增加了市场上的股票供应量，导致其韩国本土股价进入“修正期”。许多投资者在上周的强劲反弹后选择获利了结，也是股价下跌的重要原因之一。

业绩担忧与半导体周期见顶风险

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加剧市场担忧的是，韩国投资证券公司（Korea Investment & Securities）发布的报告预测，SK海力士的第二季度营业利润可能低于市场普遍预期。报告将此归因于高带宽内存（HBM）的平均售价低于预期，这引发了市场对半导体周期可能已接近短期顶峰的担忧。

对半导体行业“周期见顶”的恐慌情绪在整个交易日内拖累了相关板块。Rayliant Global Advisors首席研究官Phillip Wool认为，此次抛售更多是投资组合的再平衡，而非行业前景恶化的信号，并补充说这“并未真正削弱市场对人工智能硬件的热情”。

宏观冲击加剧市场抛售

除了公司自身因素外，宏观环境的突变也对市场造成了巨大冲击。由于中东地缘政治紧张局势升级，韩国综合股价指数（KOSPI）当天暴跌超过8%，韩国交易所因此启动了市场熔断机制。数据显示，外国投资者和机构投资者均为净卖出方，而个人投资者则成为接盘的主力。