SK海力士股价创纪录暴跌，受多重利空因素冲击

韩国芯片制造商SK海力士 (SK Hynix) 的股价遭遇重挫，今日收盘暴跌 15.4%，至1,845,000韩元，创下该公司有记录以来的最大单日跌幅。此次抛售是在该公司上周五成功登陆纳斯达克后，由获利了结、业绩担忧和宏观市场动荡等多重负面因素共同作用下引发的。

获利了结与估值压力

此次股价大跌的直接导火索是投资者在上周SK海力士美国存托凭证 (ADR) 成功上市后大规模获利了结。分析师指出，ADR的上市为公司估值提供了一个新的基准，并暴露了其美、韩两地上市股票之间的显著价差。

元大证券 (Yuanta Securities) 全球策略师 Daniel Yoo 指出，SK海力士在美国和韩国上市的股票之间出现了超过 20% 的折价率。他将此次ADR发行形容为“增发股票”，增加了市场上的股票供应，从而给韩国本土股价带来了“修正期”的压力。

业绩担忧与行业“见顶”风险

除了技术性抛压，市场对公司基本面的担忧也在加剧。韩国投资证券 (Korea Investment & Securities) 的分析师发布报告，预测SK海力士的第二季度营业利润将低于市场普遍预期。

Ad

报告将此归因于高带宽内存 (HBM) 的平均售价低于预期，这一迹象引发了市场对半导体周期可能已接近短期顶峰的担忧。对半导体行业“见顶回落”的恐惧情绪在整个交易日内持续发酵，并对相关板块造成了普遍压力。

地缘政治冲击与市场整体抛售

宏观层面的冲击进一步放大了SK海力士的跌幅。由于中东地缘政治紧张局势升级，韩国综合股价指数 (KOSPI) 今日暴跌超过 8%，导致韩国交易所 (KRX) 启动了市场熔断机制。这是今年以来韩国股市第七次触发熔断。

在广泛的避险情绪下，外国投资者和机构投资者成为数十亿韩元的净卖方，只有散户投资者在净买入。尽管有分析师认为此次抛售更多是投资组合的再平衡，而非行业前景恶化，但ADR套利压力、业绩担忧以及地缘政治冲击的共同作用，最终导致了SK海力士股价的历史性下跌。