瑞穗证券警告：宾夕法尼亚州参议院选举或将给公用事业股带来重大监管风险

瑞穗证券最新分析指出，即将举行的宾夕法尼亚州议会选举可能对该州的公用事业行业造成冲击，潜在的政治权力转移将带来重大的监管影响。该公司建议投资者密切关注宾夕法尼亚州参议院的选举，民主党若胜选，将赋予州长夏皮罗更大的影响力，从而推行更为激进的政策议程。

哈里斯堡之争：关键时刻

民主党要想自1978年以来首次掌控州参议院，就必须赢得三个席位，并在2025年的特别选举中保住兰开斯特选区一个以526票微弱优势获胜的席位。瑞穗证券指出，由于选区划分不公，即便夏皮罗州长目前民调领先，这仍然是一场“艰苦的战斗”。

民主党若获胜，将实现“民主党三权鼎立”——同时掌控州长、众议院和参议院。据瑞穗银行称，这将使立法辩论的焦点从新的可负担性法案是否通过转移到州长夏皮罗愿意在公用事业政策框架方面推进到何种程度。

潜在的政策改革

投资者关注公用事业公司补偿方式的潜在变化。瑞穗银行指出，夏皮罗州长在4月份致公用事业公司首席执行官的一封信中概述了其目标，其中包括降低权益比率、降低允许的股本回报率（ROE）以及要求更清晰地说明资本支出计划。

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此前的一项法案HB 2224可作为未来立法的潜在蓝图。该法案提议将默认股本回报率设定为10年期国债收益率加2%，在众议院获得一致通过，但在共和党控制的参议院未能获得通过。参议院领导层的更迭可能会使该法案或类似法案重新启动。

委员会控制权岌岌可危

宾夕法尼亚州公共事业委员会（PUC）——该州的主要监管机构——的组成也面临变化。由于泽弗斯委员的任期于9月30日结束，委员会目前陷入僵局，共和党和民主党各占2席。

瑞穗银行预计，州长夏皮罗将在2027年提名一位新委员，而提名人的政治倾向可能取决于选举结果。此外，由于约翰·科尔曼委员的任期将于2027年4月届满，州长可能有机会任命两位新委员，从而有可能在未来几年重塑委员会的走向。