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美伊冲突升级，但油价涨势受限，市场关注通胀风险
Summary
尽管美国与伊朗的军事交锋加剧，但油价在大幅上涨后回落，市场似乎更关注缓和冲突的言论。与此同时，全球债券收益率因地缘政治和通胀担忧而上升，美联储会议纪要显示其内部分歧。
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周四，尽管美国与伊朗的军事冲突在一夜之间加剧，但全球市场反应相对克制，油价从多周高点回落。投资者的注意力似乎在军事行动和可能的外交缓和信号之间摇摆，同时密切关注通胀压力和央行政策路径。
地缘局势紧张，油价反应克制
据路透社报道，美国周三对伊朗目标发动了新一轮打击，德黑兰则通过袭击科威特、巴林和卡塔尔进行报复。美国总统特朗普一方面称与德黑兰的临时协议已经“结束”，另一方面又表示战争可能不会重启，任何冲突都将“很快结束”。
市场交易员似乎更倾向于后一种解读。布伦特原油在周三上涨超过 5% 后，周四上午削减了涨幅，交易价格回落至约 78美元/桶，低于80美元的关口。然而，市场面临的问题是，如果霍尔木兹海峡的长期不稳定成为常态，原油价格中可能需要反映出更高的风险溢价。
全球债市承压，股市表现分化
受中东紧张局势和通胀担忧的共同影响，全球债券收益率周四继续攀升。日本基准10年期政府债券收益率触及 30年来的新高，凸显了市场的避险情绪和对价格压力的担忧。
Ad股市方面则表现不一：
- 亚洲市场：受芯片股乐观情绪提振，亚洲股市短暂上涨后失去动力。韩国芯片制造商SK海力士在美国 280亿美元 的股票发行获得了超过七倍的超额认购，其股价在亚洲交易时段跃升 5%，但韩国综合股价指数 (KOSPI) 在盘中上涨后最终收低。
- 美国市场：周三，芯片股出现反弹，博通 (Broadcom) 在苹果公司宣布采购计划后股价上涨，提振了纳斯达克指数。华尔街股指期货在周四盘前走高。
美联储纪要凸显通胀担忧
周三公布的美联储6月会议纪要显示，决策者对于是维持利率不变还是加息存在均等分歧。纪要指出，“少数与会者”认为有理由立即加息，而“多位”与会者则指出价格压力正变得“更加广泛”。
值得注意的是，会议纪要还提及了人工智能 (AI) 投资热潮可能带来的通胀影响。目前，联邦基金期货市场的数据显示，市场预计到2027年1月将有 38个基点 的紧缩空间，这表明加息预期有所回升。