Jeronimo Martins股价大涨，旗下Biedronka利润率超预期成关键

葡萄牙零售巨头Jeronimo Martins股价在最新交易日中大幅上涨，此前公司发布的2026年上半年业绩显示，其关键子公司Biedronka的利润率超出市场预期，盖过了销售额下滑带来的负面影响。

业绩喜忧参半，利润率成市场焦点

根据公司发布的财报，Jeronimo Martins上半年集团总销售额增长5.1%，达到183亿欧元，但净利润下降3.5%，至2.6亿欧元。此次股价上涨的关键催化剂来自其在波兰的业务Biedronka。

尽管Biedronka的同店销售额同比下降约1.6%，差于市场预期的0.4%降幅，但其息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比共识预期高出约2.6%。投资者似乎更看重其在波兰通缩环境下所展现出的成本控制能力和盈利质量，从而忽略了营收端的暂时疲软。

投行力挺提供额外动力

除了超预期的利润率，摩根大通（JPMorgan）维持对Jeronimo Martins的“增持”评级，也为市场情绪提供了有力支撑。该行仅将目标价从23.50欧元微调至23.00欧元，这仍意味着股价较当前水平有显著的上涨空间。

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分析师界对该股的看法普遍积极，在有记录的评级中，有18个“买入”评级，而“持有”和“卖出”评级分别仅有3个和1个。业绩中的利润亮点与知名投行的背书形成了双重催化剂。

市场影响

受上述因素提振，Jeronimo Martins股价当天上涨5.0%，收于18.37欧元，盘中一度从17.90欧元的开盘价升至18.60欧元的高点。这一走势推动股价进一步远离其16.11欧元的52周低点。

市场分析认为，此次股价的强劲表现主要由公司基本面驱动，而非宏观经济数据或欧洲央行的政策。投资者对公司管理层能够维持利润率复苏的叙事投下了信任票。