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ジェロニモ・マルティンス株が急騰、ポーランド事業の利益率改善を好感
ポルトガルの小売大手ジェロニモ・マルティンスの株価が30日、5.0%急伸し18.37ユーロに達した。同日発表された2026年上半期決算において、中核事業であるポーランドのスーパーマーケット「ビエドロンカ」のEBITDAが市場予想を約2.6%上回ったことが、株価上昇の決定的な材料となった。
予想を上回る利益率が株価を押し上げ
2026年上半期決算では、ビエドロンカの既存店売上高が前年同期比で約1.6%減少し、市場予想の0.4%減よりも落ち込んだ。しかし、投資家はこの売上高の伸び悩みよりも、収益性の質を重視した。
利益率が予想を上回ったことで、ポーランドの食料品市場がデフレ環境にある中でも、同社がコスト規律とオペレーショナル・レバレッジを維持しているとの安心感が市場に広がった。グループ全体の業績は以下の通り。
- 上半期純利益: 2億6,000万ユーロ（前年同期比3.5%減）
- 上半期総売上高: 183億ユーロ（同5.1%増）
JPモルガンの高評価も追い風に
Ad大手投資銀行JPモルガンがジェロニモ・マルティンスに対する「オーバーウエート」の投資判断を維持したことも、買いを後押しした。目標株価は23.50ユーロから23.00ユーロへとわずかに引き下げられたものの、依然として現在の株価を大幅に上回る水準となっている。
アナリストコミュニティの評価も概ね強気で、18社が「買い」、3社が「ホールド」、1社が「売り」のレーティングを付与している。決算発表当日の利益率改善と、有力銀行による投資判断の再確認という二重の好材料が、株価を力強く押し上げる形となった。
市場の反応と背景
同社は決算発表に合わせ、リスボン時間午前9時より投資家向け説明会を開催。経営陣が売上未達について説明し、利益率回復のシナリオに対する信頼を深める機会となった。この日の株価は17.90ユーロで取引を開始し、一時18.60ユーロまで上昇。52週安値の16.11ユーロから大きく値を戻した。
当日の市場環境は、ポルトガルのPSI指数や米国株式市場が小幅に上昇するなど、全般的にリスクオンの地合いであったが、今回の株価急騰は主に企業固有のファンダメンタルズが評価された結果とみられる。