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美国银行表示，投资者担忧人工智能行业会出现繁荣-萧条周期，但仍将继续投资。
Summary
美国银行的一份报告发现，尽管投资者越来越担心人工智能泡沫，并援引历史先例，但由于职业风险和强劲的支出预测，大多数投资者仍然持有该行业的股份。
美国银行最新报告显示，投资者日益担忧当前的人工智能热潮可能以泡沫破裂告终，但大多数投资者仍计划继续持有，以避免错失进一步的收益。该行策略师指出，尽管将当前人工智能热潮与以往的科技泡沫进行比较是讨论的热点，但对人工智能表现不佳的担忧仍然促使市场参与者继续投资该领域。
人工智能主导投资者讨论
美国银行的欧洲股票策略师在近期与美国和欧洲客户举行的会议上发现，人工智能资本支出占据了80%的讨论时间。相比之下，利率仅占15%，而中东冲突等地缘政治话题仅占5%。
报告称，客户经常将当前的人工智能投资热潮与以往最终以泡沫破裂告终的科技周期相提并论，例如上世纪90年代的科技繁荣和19世纪70年代的铁路繁荣。投资者和银行共同关注的主要问题是人工智能模型开发商之间的激烈竞争，这导致价格下跌，并可能削弱人工智能领域的支出热潮。
谨慎但坚定的仓位布局
尽管存在这些担忧，美国银行发现大多数客户认为短期内不会出现下滑迹象，并计划继续持有，以期获得更多与人工智能相关的支出。报告指出，市场普遍预测未来12个月美国超大规模数据中心运营商的资本支出将接近1万亿美元，并且还在持续增长。
Ad据该银行称，许多投资者认为，不参与当前的上涨行情将带来“重大的职业风险”。然而，策略师们写道，许多客户也表示“一旦出现任何增长势头开始减弱的迹象，他们就准备调整仓位”。
美国银行的悲观展望
美国银行自身对欧洲股市持负面看法，并警告称，人工智能支出的任何中断都可能严重损害经济增长和企业盈利。该银行指出了一些潜在的障碍，包括：
- 竞争加剧
- 融资成本上升
- 数据中心电力短缺
- 政府对新建数据中心的反对
该银行预测，斯托克600指数到第二季度可能下跌约10%，至580点。此外，该银行还预计欧洲周期性股票的表现将比防御型股票逊色6%，因此该银行更看好消费必需品等板块。