慧与科技（HPE）因评级下调股价承压，年内巨大涨幅引估值担忧

在知名分析机构下调评级后，慧与科技（Hewlett Packard Enterprise, HPE）股价在盘前交易中承压，下跌 7.0% 至 57.75美元。此次股价回调正值该股经历数月惊人上涨之后，引发了市场对高估值的担忧。

估值担忧触发评级下调

投行 Evercore ISI 将慧与科技的股票评级从“跑赢大盘”（Outperform）下调至“与大盘持平”（In Line），但维持其 65美元 的目标价不变。Evercore 在报告中指出，此次下调评级并非基于公司基本面出现问题，而是反映了股价在前期的大幅上涨。

该机构分析称，HPE 目前的股价对应其2027财年预期市盈率已达到 13倍，远高于其五年平均的 8倍 水平。因此，Evercore 认为，在当前价位上，该股估值已趋于合理，且短期内缺乏能进一步推高估值倍数的催化剂。

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市场背景与内部挑战

此次回调前，慧与科技的股价表现远超大盘。截至9月11日收盘于62.08美元，该股年内累计涨幅高达 158.5%，而同期标准普尔500指数的涨幅仅为 11.9%。巨大的涨幅使其在市场情绪转变时更容易受到获利了结的冲击。

与此同时，更广泛的市场环境也对该股构成压力。科技股普遍回调，纳斯达克指数盘前下跌1.4%，市场避险情绪升温，尤其对人工智能基础设施和硬件板块造成冲击。此外，HPE 管理层近期在一次技术会议上曾明确表示，由于产品组合变化和零部件成本上升，当前季度的毛利率将有所放缓并向下正常化。持续的供应链短缺问题也限制了公司将创纪录的AI订单积压转化为确认收入的能力，这些潜在担忧使得投资者对估值警示更为敏感。