高盛：数据中心需求激增，天然气中游股票迎来投资机遇

高盛集团表示，随着数据中心对电力的需求激增，天然气中游股票在近期回调后显现出新的投资价值。该行大幅上调了对天然气发电需求的预测，认为当前是投资者介入的有利时机。

需求预测大幅上调

高盛在一份报告中指出，该行已上调其对天然气需求的增长预测。具体来看：

• 预计从2025年到2030年，天然气需求将增长 100-110亿立方英尺/日。
• 此前的预测为 70-80亿立方英尺/日。

这一调整的背后，是高盛的公用事业和电力研究团队上月更新了其预测。该团队将2030年数据中心总电力的预测上调了约 30%，从之前的83吉瓦（GW）提高到 108吉瓦。

市场回调创造机遇

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高盛分析师认为，天然气中游管道股板块自5月中旬的高点以来已下跌了 12%，这为投资者创造了一个“有吸引力的切入点”。

该行认为，在其覆盖的纯天然气业务公司中，股价平均有 11% 的上涨空间。随着数据中心对天然气发电的需求增长，以及现有管道网络闲置运力持续紧张，相关公司有望抓住发展机遇。

重点关注个股

高盛特别指出了几家有望从这一趋势中受益的公司：

• 威廉姆斯公司 (Williams, WMB): 被高盛列为首选的“买入”评级股票。该公司不仅能从天然气管道需求中获益，还能抓住“表后发电”（behind-the-meter）机会。高盛认为，持续宣布新的天然气管道项目对于扭转近期的股价疲软至关重要。
• 金德摩根 (Kinder Morgan, KMI): 高盛维持对该公司的“买入”评级，理由是其业务与数据中心带来的天然气需求增长密切相关。该公司被视为在满足新增电力需求方面处于有利地位。
• Kodiak Gas (KGS): 高盛指出，作为一家表后发电供应商，其当前股价几乎没有反映其电力业务的价值。该行认为，商业上的成功将是公司面临的下一个挑战，而大型项目公告可能成为下半年的上行催化剂。