美伊冲突引发债券抛售潮后，全球收益率在高位企稳

周五，美国国债和欧元区债券收益率保持稳定，此前因市场担心美国与伊朗停火协议破裂将引发新一轮能源驱动的通货膨胀，全球债券市场在前几个交易日经历了剧烈的抛售潮。

市场动态：收益率急升后暂歇

在经历了数月来最大的两日涨幅后，市场情绪周五稍有平复。根据Investing.com的数据，关键的 10年期美国国债 收益率微降至 4.54%，仍处于两个月高点附近。对美联储短期利率预期高度敏感的 2年期美国国债 收益率则徘徊在 4.18%。

在欧洲，作为欧元区基准的 10年期德国国债 收益率小幅下滑至 3.033%，但仍接近七周高位。此前，由于华盛顿和德黑兰之间爆发激烈的军事交火，该基准收益率在周三和周四同样录得数月来最大的两日涨幅。

背后原因：地缘冲突重燃通胀忧虑

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此次市场动荡的导火索是美伊紧张局势的突然升级。在美军袭击伊朗目标，随后德黑兰对美国在科威特和巴林的资产进行报复后，双方于6月17日达成的脆弱停火协议实际上已岌岌可危。

这一突发事件给固定收益市场带来了巨大冲击。由于霍尔木兹海峡的海上运输受到严重干扰，布伦特原油价格飙升至每桶78美元附近，这彻底改写了市场的短期通胀预期。

市场影响：央行政策预期生变

在本周冲突爆发前，债券市场普遍预期通胀将持续放缓，从而允许各国央行采取中性立场。然而，随着地缘政治风险导致能源价格上涨，通胀前景再度蒙上阴影，市场原先的假设正受到严峻挑战。投资者正在重新评估未来全球主要央行的货币政策路径。