欧洲天然气价格连续第二周下跌，地缘政治风险缓和盖过供应担忧

欧洲天然气价格周五小幅回升，但因中东地缘政治紧张局势有所缓和，市场风险溢价回落，价格连续第二周录得周线下跌。

地缘政治风险降温，气价周线下跌

本周欧洲天然气价格下跌的主要原因是市场对波斯湾供应中断的担忧有所减轻。据Investing.com报道，阿曼和卡塔尔正积极斡旋，旨在霍尔木兹海峡建立安全的海上通道，这一外交进展促使交易员下调了短期价格预期，此前因地缘政治风险而推高的溢价持续回落。

价格动态方面：

• 作为欧洲基准的荷兰TTF近月天然气期货周五上涨0.5%，报约每兆瓦时57.50欧元，从本周早些时候触及的三周低点反弹。
• 尽管周五上涨，但该合约本周累计下跌约2.5%，延续了自7月底高点以来的回调态势。

供应瓶颈与低库存构成支撑

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尽管地缘政治风险有所降温，但实体市场的基本面依然紧张，这在一定程度上限制了天然气价格的进一步下行空间。一个关键因素是，穿越霍尔木兹海峡的液化天然气（LNG）运输仍然受到严格限制。

持续的航运延误导致来自卡塔尔等主要中东生产国的现货船货无法按时抵达欧洲。这正值欧洲公用事业公司在冬季取暖季来临前补充库存的关键时期。数据显示，进入8月，欧盟天然气储量仅为库容的55%至57%，远低于约71%的五年同期平均水平。

夏季需求与市场展望

与此同时，南欧地区异常的夏季高温推高了空调制冷用电需求，进而增加了天然气发电量，给本已紧张的供应带来了额外压力。这加剧了欧洲在冬季来临前完成补库工作的难度。

分析师指出，在欧洲买家与亚洲进口商激烈争夺全球有限的LNG现货资源的背景下，市场情绪依然脆弱。交易员普遍预计，欧洲天然气价格将继续获得支撑，并对任何有关中东局势的动态高度敏感。