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欧洲天然气价格录得三周连涨，但因地缘政治缓和从五个月高点回落
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尽管周五价格从三月以来的高点回落，但由于对低库存水平和中东航运风险的持续担忧，欧洲天然气基准价格仍有望实现连续第三周上涨。
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欧洲天然气基准价格在周五从2026年3月以来的最高水平回落，暂停了此前连续多日的飙升势头，但仍有望录得连续第三周上涨。
地缘政治缓和导致价格回调
本周早些时候，由于市场对中东摩擦升级以及卡塔尔液化天然气（LNG）通过霍尔木兹海峡的运输可能中断的担忧加剧，欧洲天然气合约价格一度触及五个月高点。然而，随着价格从高位回落，这股涨势有所降温。
据报道，包括卡塔尔和阿曼在内的地区调解方已与美国和伊朗展开谈判，旨在确保这一重要海上通道的商业运输安全。这一外交进展的前景帮助缓解了前几周累积的部分地缘政治风险溢价，导致批发合约价格从三月高点回撤。
供应基本面依然紧张
Ad尽管价格因外交消息而回调，但欧洲天然气市场的实体基本面依然紧张。根据欧洲天然气基础设施协会（Gas Infrastructure Europe）的数据，目前欧盟的地下储气库库存约为总容量的62%。
这一水平远低于近79%的五年季节性平均水平，形成了显著的注气缺口。库存补充缓慢的主要原因包括：
- 欧洲大陆持续高温天气导致夏季电力需求高涨。
- 挪威海上气田的常规维护工作限制了供应量。
总而言之，尽管短期地缘政治风险有所缓解，但欧洲天然气市场仍面临结构性的供应风险。荷兰近月天然气期货（TTF）和同等的英国批发天然气合约本周仍录得显著涨幅，反映出市场对供应前景的持续忧虑。