中国需求指标走强，伦铜价格反弹超1%

尽管美元因美联储加息而走强，但在中国买家逢低吸纳的推动下，铜价周四出现反弹。伦敦金属交易所（LME）的数据显示，指标铜价上涨，表明市场对最大消费国的实物需求信心有所恢复。

中国需求回暖迹象明显

衡量中国进口铜需求的先行指标——洋山铜溢价，是当前市场关注的焦点。据报道，该溢价周三升至每吨118美元，创下自2022年10月以来的最高水平。

与此同时，中国国内市场的现货溢价（相对于上海期货交易所价格）也大幅攀升至每吨645元人民币，为2023年12月以来的新高。这两个关键指标的同步上涨，清晰地表明了中国市场对实物铜的需求正在升温。

市场动态与价格表现

根据LME官方数据，指标铜价在周四的交易中上涨1.2%，至每公吨14,408美元。此次反弹前，铜价自9月10日创下每吨14,875美元的历史高点后，已累计下跌了4%。

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值得注意的是，此次铜价上涨是在美元走强的背景下发生的。通常情况下，美元升值会使以美元计价的金属对持有其他货币的买家来说更加昂贵，从而抑制需求。然而，强劲的中国买盘抵消了这一负面影响。

库存紧张提供支撑

除了需求回暖，中国国内紧张的库存水平也为铜价提供了支撑。上海期货交易所（ShFE）监测的仓库库存已降至54,780吨，为2024年1月以来的最低水平。

据市场分析，库存下降的部分原因在于，贸易商和生产商因预期美国可能征收进口关税而将部分金属运往美国，这加剧了国内市场的供应紧张状况。