구리 가격, 중국 저가 매수세 유입에 반등

최근 가격 조정 이후 최대 소비국인 중국의 저가 매수세가 유입되면서 구리 가격이 반등했다. 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상으로 인한 달러 강세라는 악재에도 불구하고 상승세를 보이며 견조한 실물 수요를 나타냈다.

런던금속거래소(LME)에서 구리 3개월물은 공식 거래에서 1.2% 상승한 톤당 14,408달러에 거래되었다. 이는 지난 9월 10일 기록한 사상 최고치인 14,875달러에서 약 4% 하락한 수준이다.

중국 수요 회복 신호

중국의 구리 수요 회복은 여러 지표를 통해 확인되고 있다. 중국의 수입 구리 수요를 가늠하는 양산항 프리미엄(Yangshan copper premium)은 수요일 톤당 118달러까지 상승하며 2022년 10월 이후 최고치를 기록했다.

또한 상하이선물거래소(SHFE) 가격에 더해지는 내수 실물 프리미엄 역시 수요일 톤당 645위안으로 오르며 2023년 12월 이후 가장 높은 수준을 보였다. 이는 시장 참여자들이 실물 구리를 확보하기 위해 더 높은 가격을 지불할 의사가 있음을 의미한다.

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재고 감소와 시장 배경

SHFE가 집계하는 창고 내 구리 재고는 54,780톤으로 감소하며 2024년 1월 이후 최저 수준을 나타냈다. 재고 감소의 원인 중 하나는 무역업체와 생산업체들이 미국의 수입 관세 부과 가능성에 대비해 미국으로 물량을 이전했기 때문으로 분석된다.

일반적으로 미 연준의 금리 인상에 따른 달러 강세는 달러로 거래되는 원자재 가격에 부담으로 작용한다. 다른 통화를 사용하는 구매자에게 가격이 더 비싸지기 때문이다. 그럼에도 불구하고 구리 가격이 상승한 것은 중국의 강력한 수요가 이러한 거시 경제적 압력을 상쇄하고 있음을 시사한다.