花旗：欧洲国防股迎买入时机，首选Babcock并看好60%上涨空间

花旗银行在一份最新报告中对欧洲国防股表达了乐观看法，认为该板块近期的估值回调为投资者创造了重要机遇。该行将英国国防承包商Babcock列为行业首选，并预计其股价有高达60%的潜在上涨空间。

行业估值回调创造机遇

据花旗分析师称，尽管市场对资金来源、战争技术变革以及个别公司挫折存在担忧，但这些因素并未削弱欧洲国防板块的长期投资价值。他们认为，该行业近期的估值下调（derating）与基本面前景并不匹配，反而为投资者提供了具有吸引力的切入点。

Babcock被列为行业首选

在众多欧洲国防公司中，花旗将英国的 Babcock 公司列为其首选推荐，预测其目标价较当前水平有60%的上涨潜力。

花旗承认，投资者对Babcock的担忧主要集中在以下几点：

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• 其业务对英国国防的敞口高达 65%。
• 近期因31型护卫舰（Type 31）项目计提了 1.4亿英镑 的费用。

核心业务提供安全边际

然而，花旗进一步分析指出，Babcock的风险在很大程度上是可控的。在其对英国的业务敞口中，约有 75% 与维护英国核潜艇舰队及大部分皇家海军水面舰艇相关。花旗认为，这些领域具有极高的战略重要性，未来获得充足且稳定资金支持的可能性非常大。

此外，该行预计，随着首艘31型护卫舰接近完工，围绕该项目的相关风险也将逐步降低，从而为该公司的前景提供更强的确定性。