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国泰航空盈利预告远超预期，股价创11年新高后获花旗上调评级

Jul 23, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

受上半年利润大幅增长62-76%的强劲预告提振，国泰航空股价触及11年高点。花旗集团因此将其评级从“卖出”上调至“买入”，并大幅提高目标价。

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Background

国泰航空 (0293.HK) 发布了远超市场预期的2026年上半年盈利预告，推动其股价在7月23日一度触及 11年高点的14.24港元。强劲的业绩指引和增长前景促使花旗集团 (Citi) 大幅上调其股票评级。

根据国泰航空的公告，公司预计2026年上半年将实现 60亿至65亿港元的净利润。相较于去年同期的37亿港元，这一数字意味着同比增幅高达约 62%至76%。

受此消息影响，国泰航空股价当日收于14.10港元，上涨3.75%。这一积极的市场反应显示了投资者对公司盈利能力的强烈信心。

国泰航空上半年的出色表现得益于多重因素的共同推动。除了核心业务的稳健增长外，一笔一次性收益也显著提振了整体数据。

客运与货运需求旺盛：乘客运输量同比增长 17.5%，乘客运载率（客座率）同比提升2.7个百分点至87.5%。同时，受半导体和医药产品运输的推动，货物吨位也增长了 9%。
一次性收益：公司因稀释其在中国国际航空的持股（从15.05%降至12.85%）而录得 14亿港元的收益。剔除该非经常性项目后，其核心利润增长仍达到约 25%至38%。
地缘政治因素：Investing.com的分析指出，中东地区的紧张局势可能将部分国际差旅需求转向亚洲，从而对国泰航空的香港及内地航线构成利好。

基于国泰航空强劲的业绩展望，花旗集团分析师的态度发生了180度转变，将其评级从“卖出”直接上调至“买入”。同时，目标价也从11.20港元近乎翻倍至 16.20港元。

尽管业绩亮眼，但投资者仍需注意，稀释国航股权带来的一次性收益不具可持续性。此外，公司预计全年净利润将有所下降，这意味着2026年下半年将面临更具挑战性的业绩比较基数。