หุ้นคาเธ่ย์ แปซิฟิค พุ่งสูงสุดในรอบ 11 ปี หลังคาดการณ์กำไร H1 โตแกร่ง-Citi ปรับเพิ่มคำแนะนำ

ราคาหุ้นของสายการบินคาเธ่ย์ แปซิฟิค (0293) พุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดในรอบ 11 ปี หลังจากที่บริษัทได้เปิดเผยคาดการณ์ผลกำไรครึ่งแรกของปี 2026 ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งส่งผลให้ซิตี้กรุ๊ป (Citi) ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนในหุ้นดังกล่าว

คาดการณ์กำไรครึ่งปีแรกพุ่งแรง

คาเธ่ย์ แปซิฟิคคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิสำหรับครึ่งแรกของปี 2026 จะอยู่ที่ระหว่าง 6.0-6.5 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งเป็นการเติบโตอย่างก้าวกระโดดประมาณ 62-76% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าที่ทำได้ 3.7 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง ราคาหุ้นของบริษัทตอบรับข่าวในเชิงบวก โดยปรับตัวขึ้น 3.75% มาอยู่ที่ 14.10 ดอลลาร์ฮ่องกง และเคยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 11 ปีที่ 14.24 ดอลลาร์ฮ่องกงระหว่างการซื้อขาย

การเติบโตของกำไรได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลักสองประการ:

• การเติบโตของธุรกิจหลัก: ปริมาณผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 17.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนบรรทุกผู้โดยสาร (Load Factor) อยู่ที่ 87.5% (เพิ่มขึ้น 2.7 จุด) ส่วนปริมาณการขนส่งสินค้าทางอากาศ (Cargo) เพิ่มขึ้น 9% โดยได้รับแรงหนุนจากการขนส่งเซมิคอนดักเตอร์และเวชภัณฑ์
• กำไรพิเศษครั้งเดียว: บริษัทบันทึกกำไรพิเศษจำนวน 1.4 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง จากการลดสัดส่วนการถือหุ้นในสายการบินแอร์ไชน่า (Air China) จาก 15.05% เหลือ 12.85% ซึ่งหากไม่นับรวมรายการนี้ กำไรจากการดำเนินงานปกติยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ประมาณ 25-38%

มุมมองนักวิเคราะห์และราคาเป้าหมาย

Ad

จากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง Citi ได้ปรับเปลี่ยนมุมมองการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยปรับเพิ่มคำแนะนำจาก "ขาย" (Sell) เป็น "ซื้อ" (Buy) พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเกือบสองเท่าจาก 11.20 ดอลลาร์ฮ่องกง เป็น 16.20 ดอลลาร์ฮ่องกง

การปรับมุมมองดังกล่าวสะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มของสายการบิน นอกจากนี้ ข้อมูลจาก InvestingPro Fair Value ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของหุ้นไว้ที่ 15.86 ดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีโอกาสที่ราคาจะปรับตัวขึ้นได้อีกประมาณ 12.5% จากระดับราคาปัจจุบัน แม้ว่าจะปรับตัวขึ้นมามากแล้วก็ตาม

ปัจจัยที่ต้องจับตา

แม้ว่าแนวโน้มการดำเนินงานจะแข็งแกร่ง แต่นักลงทุนควรตระหนักว่ากำไรพิเศษจำนวน 1.4 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกงจากการลดสัดส่วนการถือหุ้นในแอร์ไชน่าเป็นรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวและจะไม่เกิดขึ้นซ้ำ

นอกจากนี้ ตลาดคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิทั้งปีของคาเธ่ย์ แปซิฟิคอาจปรับตัวลดลง ซึ่งหมายความว่าผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 อาจเผชิญกับความท้าทายในการเปรียบเทียบกับฐานที่สูงในปีก่อนหน้า ขณะเดียวกัน ต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด