美银：霍尼韦尔业绩强劲且订单增长，上调评级至“中性”

在美国银行证券（BofA Securities）看来，霍尼韦尔（Honeywell Technologies）强劲的执行力和基础广泛的订单增长改善了其下半年的增长前景。因此，该行将其股票评级从“跑输大市”（Underperform）上调至“中性”，并将目标价从205美元上调至265美元。

业绩超预期，上调全年指引

此次评级调整的直接原因是霍尼韦尔公布了超预期的第二季度业绩。报告显示，公司所有三个业务部门的业绩均超出预期，调整后每股收益（EPS）为1.95美元，高于美银预测的1.74美元；营收达到51.8亿美元，同样高于市场预期。

受此鼓舞，霍尼韦尔管理层上调了2026年全年业绩指引。公司现在预计：

• 全年有机增长率在 3%至4% 之间
• 部门利润率在 20.1%至20.5% 之间
• 调整后每股收益在 8.05美元至8.35美元 之间

此外，公司预计第三和第四季度的有机增长率将达到4%至6%。

订单增长强劲，改善增长能见度

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美国银行在报告中特别强调，订单加速增长是关键的积极因素。霍尼韦尔第二季度总订单额有机增长16%，达到57亿美元，订单出货比（book-to-bill）超过1.1倍，积压订单总额增长了9%。

分析师指出，订单增长的强劲势头在楼宇自动化、工业自动化以及过程自动化与技术等领域表现得基础广泛。这大大提高了市场对公司下半年业绩加速增长以及2027年增长前景的能见度。

美银上调盈利预测

基于最新的业绩和指引，美国银行表示，其先前对霍尼韦尔在航空航天相关业务执行力、运营表现不一致以及增长能见度有限等方面的担忧已得到缓解。

该行已将其对霍尼韦尔2026年的调整后每股收益预测从8.05美元上调至8.25美元。分析师认为，虽然执行风险依然存在，但管理层最初较为保守的指引为今年晚些时候的进一步积极修正留下了空间。