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BMO资本维持全球旅游股“市场权重”评级，指复苏前景不明
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BMO资本（BMO Capital）在其最新报告中，维持了对2026年全球旅游行业的“市场权重”（market weight）评级。该行指出，尽管高端市场需求强劲，但普通消费者面临的压力以及不均衡的客户基础给行业前景带来了不确定性。
复苏信号喜忧参半
根据BMO的分析，2026年上半年旅游需求总体保持健康，但增长主要集中在高端细分市场。然而，一些疲软迹象已经出现，值得投资者关注。
- 航空客运量：全球航空客运量出现自疫情以来的首次下降，美国本土的客运量也略有减少。
- 入境旅游：美国的入境旅游需求增长自2026年4月转为负值，并在第二季度持续下滑。
- 酒店业表现：住宿业趋势则相对积极，第二季度平均入住率有所增长，而平均每日房价（ADR）的增速相比第一季度几乎翻了一番。
BMO维持谨慎立场，看好特定个股
AdBMO资本表示，在看到更明确的需求改善信号之前，将对大部分在线旅行社（OTA）持谨慎态度。该行认为，宏观经济的不确定性正对普通消费者的旅游预算构成压力。
尽管对行业整体持中性看法，BMO重申了对 Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) 的“跑赢大盘”（Outperform）评级，并设定了 240美元 的目标价。BMO称其为“业内最高质量的标的”，受益于有利的地域风险敞口和另类住宿业务的增长。
对于 Airbnb (NASDAQ:ABNB)、Expedia (NASDAQ:EXPE) 和 TripAdvisor (NASDAQ:TRIP)，BMO维持了其现有的评级、估算和目标价，并表示将等待需求改善的迹象出现后，才会对这些公司采取更积极的看法。