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BMO 캐피털, 글로벌 여행주 '시장 비중' 유지…소비자 압박 우려
BMO 캐피털은 일반 소비자들이 직면한 압박과 불확실성을 이유로 2026년 글로벌 여행 산업에 대한 '시장 비중(Market Weight)' 투자의견을 유지했다. 상반기 여행 수요는 견조했으나, 주로 고급 시장에 집중되는 양극화 현상이 뚜렷해지고 있다고 분석했다.
시장 전망 및 엇갈린 신호
BMO에 따르면 2026년 상반기 여행 수요는 견고했지만, 시장 전반의 수요 둔화 조짐도 나타나고 있다. 특히 고소득층을 중심으로 수요가 유지되는 반면, 일반 소비자 시장은 압박을 받고 있는 것으로 보인다.
주요 시장 지표는 엇갈린 신호를 보였다.
- 항공 수요: 글로벌 항공 여객 수송량이 팬데믹 이후 처음으로 감소했으며, 미국 내 수송량도 소폭 줄었다. 또한, 2026년 2분기 동안 미국의 인바운드 여행 수요 증가율은 마이너스로 전환되었다.
- 숙박업 동향: 반면 숙박업 지표는 긍정적이었다. 2026년 2분기 평균 객실 점유율이 증가했으며, 평균 객실 요금(ADR) 성장률은 1분기 대비 약 2배로 확대되었다.
종목별 차별화된 접근
BMO 캐피털은 개별 종목에 대해 차별화된 시각을 제시했다. 이는 현재 시장이 모든 여행 기업에 동일하게 유리하지 않다는 점을 시사한다.
Ad부킹 홀딩스: 최선호주 유지
BMO는 부킹 홀딩스(NASDAQ:BKNG)에 대해 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급과 목표주가 240달러를 재확인했다. BMO는 부킹 홀딩스를 유리한 지역적 노출과 대체 숙소 부문의 성장을 바탕으로 한 "업계 최고 품질의 종목"으로 평가했다.
기타 온라인 여행사: 관망세
반면, 에어비앤비(NASDAQ:ABNB), 익스피디아(NASDAQ:EXPE), 트립어드바이저(NASDAQ:TRIP)에 대해서는 기존의 등급과 추정치를 유지했다. BMO는 이들 온라인 여행사에 대해 더 긍정적인 시각을 갖기 전에 "수요 개선 신호를 기다릴 것"이라며 신중한 입장을 보였다.
투자 시사점
BMO의 분석은 글로벌 여행 시장의 회복세가 고르지 않음을 나타낸다. 투자자들은 소비자 지출 능력의 양극화 현상에 주목할 필요가 있다. 고급 여행 시장에 강점을 둔 기업들은 상대적으로 유리한 위치에 있지만, 일반 소비자에 대한 의존도가 높은 기업들은 거시 경제적 압박에 더 취약할 수 있다. 향후 발표될 소비자 심리 지수와 각 기업의 실적이 업계의 방향성을 가늠할 중요한 변수가 될 전망이다.