美国银行下调DraftKings与Flutter盈利预期，关注预测市场竞争

在美国在线博彩巨头DraftKings与Flutter Entertainment即将在8月初公布第二季度财报前，美国银行（Bank of America）发布报告，下调了对两家公司的盈利预测。该行指出，DraftKings面临着投注毛利率表现不佳以及预测市场投资增加带来的双重压力。

盈利预测遭大幅下调

美国银行对两家公司的近期盈利能力表达了更为谨慎的看法。该行将DraftKings的第二季度调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）预测从市场普遍预期的1.73亿美元大幅下调至1.2亿美元。同时，其对2026年的EBITDA预测也从7亿美元调低至6.25亿美元。

对于Flutter旗下的FanDuel，美国银行将其第二季度EBITDA预测下调至1.1亿美元，略低于市场普遍预期的1.13亿美元。值得注意的是，该行对FanDuel的2026年EBITDA预测为6.34亿美元，远低于Flutter官方业绩指引的中点（9.7亿美元）。

预测市场构成新挑战

美国银行将下调DraftKings盈利预期的原因归结为两个方面：第二季度不利的投注毛利率（unfavorable hold）以及在预测市场领域高于预期的投资。报告指出，预测市场正在迅速增长，可能对传统的体育博彩业务构成竞争。

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数据显示，预测市场的规模不容小觑：

• 6月份，预测市场总交易量超过400亿美元，而同期在线体育博彩的总投注额（handle）约为120亿美元。
• 消费者层面的交易量对比更为明显，预测市场在6月份达到约100亿美元，相当于在线体育博彩投注额的85%。
• 用户重叠度也在增加。数据显示，6月份使用预测市场平台Kalshi的DraftKings用户比例已从1月份的4%上升至9.5%。

市场展望与评级

尽管下调了盈利预测，美国银行仍维持对DraftKings和Flutter Entertainment的“中性”（Neutral）评级。分析师的谨慎态度凸显了在线博彩行业面临的竞争格局变化和盈利压力。

投资者将密切关注即将发布的财报，以评估这些挑战对公司实际业绩的影响。根据安排，Flutter定于8月5日公布业绩，DraftKings则在随后的8月6日公布财报。