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Asana业绩指引不及预期，股价盘前下跌超10%
工作管理软件公司Asana (ASAN) 在9月3日晚间发布了喜忧参半的财报，尽管第二季度业绩超出预期，但疲软的业绩指引引发了投资者对其增长前景的担忧，导致其股价在盘前交易中下跌10.9%。
业绩指引抵消Q2利好
根据财报，Asana在2027财年第二季度的表现强劲。公司报告的营收为2.164亿美元，同比增长10%，高于公司自身的指引上限。调整后每股收益（EPS）为0.10美元，也略高于0.09美元的普遍预期。
然而，市场的焦点迅速转向了公司的前瞻指引。Asana预计第三季度调整后每股收益为0.08美元，低于分析师预期的0.09美元。同时，其Q3营收指引为2.17亿至2.19亿美元，虽然基本符合2.182亿美元的共识，但并未显著超越，且意味着年增长率将减速至约8-9%。
利润率与增长面临双重压力
几个结构性因素加剧了市场的担忧。首先，公司的毛利率环比收缩约120个基点至87%，主要原因是人工智能（AI）基础设施成本上升、整合收购的StackAI以及产品组合向AI产品转移。
Ad其次，“产品驱动增长”模式也带来了增量收入压力。由于价值低于5000美元的客户群体预订量下降，预计将对公司Q3和Q4的增长分别造成100个基点和150个基点的拖累。
市场反应与分析师观点
在上述负面因素的综合作用下，Asana第二季度的业绩利好被完全抵消。该股在盘前交易中跌至8.99美元，接近其52周交易区间（5.38美元至15.48美元）的下限，反映出投资者正在重新评估公司AI转型战略的步伐和成本。
尽管股价大幅下跌，但部分分析师仍持积极看法。花旗（Citi）维持其“买入”评级，并将目标价上调至12美元；Citizens也重申了“跑赢大盘”评级和15美元的目标价。他们指出，Asana的AI产品（包括AI Studio和AI Teammates）显示出强劲的吸引力，在第二季度贡献了25%的新增年度经常性收入（ARR），高于上一季度的17%。