多家券商因AI业务前景上调AMD目标价

在美国超微公司（AMD）于旧金山举办“Advancing AI”活动后，杰富瑞（Jefferies）、美国银行证券（BofA Securities）和Robert W. Baird & Co.等多家知名券商相继上调了该公司的股票目标价。分析师们普遍认为，AMD新推出的Helios机架级系统、与主要客户深化的合作关系以及公司大幅上调的总潜在市场（TAM）预测，预示着其在人工智能领域的强劲增长潜力。

华尔街投行大幅上调评级

各大投行对AMD的未来表现出显著的乐观情绪，纷纷调高其估值：

• Baird 将其目标价从625美元翻倍至1250美元，并维持“跑赢大盘”评级。该行预测，到2030年，假设AMD能占据15%的市场份额，其AI GPU收入将达到1470亿美元。
• 杰富瑞 将目标价从515美元上调至640美元，维持“买入”评级。该目标价基于其对AMD 2028年每股收益17.96美元的36倍估值。
• 美国银行证券 将目标价从560美元上调至620美元，重申“买入”评级，其估值基于对公司2027年非公认会计准则（non-GAAP）每股收益的47倍预期。

Helios系统与关键合作成增长引擎

分析师们指出，AMD新发布的Helios机架级系统是其战略升级的关键。该系统集成了72个MI455X GPU、EPYC "Venice" CPU、Pensando DPU和网卡，并已进入全面生产阶段，预计将于第三季度开始部署。美国银行证券评论称，AMD正从一个GPU供应商转变为“全栈、机架级加速器系统供应商”。

此外，AMD与AI领域的领导者扩大了合作。公司深化了与OpenAI、Meta、微软和甲骨文的合作承诺。其中，与Anthropic的合作尤为引人注目：Anthropic将在Helios系统中部署高达2吉瓦的MI455系列GPU，并且AMD承诺向Anthropic进行最高达50亿美元的战略投资。

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长期市场预期显著提升

AMD在活动上更新了其长期市场预测，进一步增强了投资者的信心。公司预计，到2030年，其总计算潜在市场（TAM）规模将从之前预测的1万亿美元增至超过2万亿美元。

具体来看，各细分市场的预测也大幅上调：

• AI加速器 市场：到2028年的预测从5000亿美元上调至2030年的1.4万亿美元。
• 服务器CPU 市场：到2030年的预测从1200亿美元上调至2200亿美元。

这些预测的调整反映了AI技术应用的快速扩张，也表明了AMD管理层对其产品路线图和市场竞争力的强大信心。