受加息预期与油价飙升影响，美国10年期国债收益率创近二十年新高

在美国联邦储备委员会（美联储）即将于周三结束议息会议之际，市场对加息的强烈预期推动美国10年期国债收益率周二上涨1.4%，触及 5.030% 的高位，创下近二十年来的新纪录。

加息预期成为主要推手

市场普遍预计，美联储将在本次会议上宣布加息25个基点，这将是自2023年7月以来的首次加息。这一预期主要源于近期高于预期的通胀数据。

• 根据已公布的数据，8月份核心消费者价格指数（CPI）环比上涨 0.3%，超出市场预测。
• 同期，整体CPI同比上涨至 3.4%，远高于美联储 2% 的通胀目标。
• 芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具（CME FedWatch）显示，市场认为此次会议加息的概率已超过 85%。

能源价格与市场心理加剧抛售

加剧通胀担忧的另一个关键因素是全球油价的急剧上涨。由于中东地区供应风险升级，包括对沙特航运线路的威胁和对关键管道基础设施的无人机袭击，布伦特原油价格已突破每桶 107美元。能源价格上涨通常会传导至更广泛的经济领域，给美联储带来更大的控价压力。

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此外，市场还存在一种复杂的心理动态。有投资者警告称，即便美联储此次维持利率不变，也可能引发更严重的债券抛售。因为这或将引发市场对央行抗击通胀决心的质疑，从而反常地对长期国债收益率施加更大的上行压力。

对风险资产的广泛影响

作为全球资产定价的“锚”，10年期美联储收益率的攀升正对风险资产构成压力。更高的无风险收益率不仅会提高企业未来盈利的贴现率，从而压低股票估值，还会吸引资金从股市流向债市。

受此影响，美国主要股指承压下行，标普500指数下跌0.3%，道琼斯工业平均指数下跌0.4%，纳斯达克综合指数下跌0.4%。市场目前正密切关注美联储周三将发布的最新经济预测摘要（SEP）和利率路径指引“点阵图”，以寻找有关未来货币政策走向的线索。