Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm Chạm Mức Cao Nhất Gần Hai Thập Kỷ Trước Thềm Quyết Định Của Fed

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng 1,4% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, chạm mức 5,030%, mức cao nhất trong gần hai thập kỷ. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh các thị trường tài chính gần như chắc chắn rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố một đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào cuối cuộc họp chính sách vào ngày thứ Tư.

Kỳ vọng Fed tăng lãi suất là nguyên nhân chính

Thị trường đang đặt cược lớn vào một đợt tăng lãi suất, đây sẽ là lần tăng chi phí đi vay đầu tiên của Fed kể từ tháng 7 năm 2023. Niềm tin này được củng cố bởi các số liệu lạm phát gần đây nóng hơn dự kiến.

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi tháng 8 đã tăng 0,3% so với tháng trước, vượt qua các dự báo.
• CPI toàn phần tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed.

Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất đã vượt qua mức 85%. Giới đầu tư cảnh báo rằng nếu Fed giữ nguyên lãi suất thay vì tăng, điều này có thể làm trầm trọng thêm đợt bán tháo trái phiếu do làm dấy lên nghi ngờ về cam kết ổn định giá cả của ngân hàng trung ương.

Áp lực từ giá năng lượng và tác động thị trường

Ad

Bức tranh lạm phát trở nên phức tạp hơn khi giá dầu toàn cầu tăng mạnh. Giá dầu thô Brent đã vượt mốc 107 USD/thùng do leo thang rủi ro nguồn cung ở Trung Đông, bao gồm các mối đe dọa đối với các tuyến vận chuyển của Ả Rập Xê-út và các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào cơ sở hạ tầng đường ống dẫn dầu quan trọng.

Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Các chỉ số chứng khoán chính đều giảm điểm, với S&P 500 giảm 0,3%, Dow Jones giảm 0,4% và NASDAQ giảm 0,4%. Lợi suất trái phiếu cao hơn làm tăng tỷ lệ chiết khấu được áp dụng cho lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai và thu hút vốn khỏi thị trường cổ phiếu.

Bối cảnh và triển vọng

Sự kết hợp giữa cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), kỳ vọng tăng lãi suất gần như chắc chắn, lạm phát do năng lượng và đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu đã đẩy lợi suất 10 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2007. Cột mốc này đang tạo ra những tác động đồng thời lên thị trường thế chấp, chi phí vay của doanh nghiệp và định giá cổ phiếu.

Thị trường hiện đang chờ đợi Báo cáo Tóm tắt các Dự báo Kinh tế (SEP) và "biểu đồ dot plot" cập nhật của Fed, sẽ được công bố vào thứ Tư. Các tài liệu này sẽ cung cấp định hướng quan trọng về lộ trình lãi suất trong tương lai cho đến ít nhất là tháng 3 năm 2027.