Morgan Stanley: Xiaomi có vị thế thống lĩnh thị trường thiết bị gia dụng AI Trung Quốc

Ngân hàng đầu tư Morgan Stanley nhận định Xiaomi đang có vị thế tốt để trở thành một trong những người chiến thắng lớn nhất trên thị trường thiết bị gia dụng tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) của Trung Quốc. Báo cáo đã nhắc lại khuyến nghị Tăng tỷ trọng (Overweight) đối với cổ phiếu Xiaomi cùng với giá mục tiêu là 45 HKD.

Động lực từ hệ sinh thái AI

Các nhà phân tích của Morgan Stanley dự báo thị trường thiết bị gia dụng AI của Trung Quốc sẽ tăng trưởng từ khoảng 123 tỷ USD hiện nay lên khoảng 150 tỷ USD vào năm 2030. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc người tiêu dùng ngày càng ưa chuộng các thiết bị kết nối và giá bán trung bình cao hơn.

Theo dự báo, doanh thu từ thiết bị gia dụng AI nội địa của Xiaomi có thể vượt 200 tỷ RMB vào năm 2035, và doanh thu từ thị trường quốc tế có tiềm năng vượt qua con số này. Yếu tố cốt lõi cho triển vọng lạc quan này là hệ sinh thái tích hợp của Xiaomi, kết nối điện thoại thông minh, thiết bị đeo, TV, đồ gia dụng và xe điện thông qua nền tảng HyperOS.

Chiến lược "Con người + Xe + Nhà" (Human + Car + Home) được kỳ vọng sẽ tạo ra sự cộng hưởng mạnh mẽ giữa các thiết bị, củng cố vị thế của công ty trước các nhà sản xuất thiết bị gia dụng truyền thống. Hệ sinh thái này cũng tạo cơ hội tăng chi tiêu của khách hàng bằng cách tích hợp nhiều thiết bị vào một trải nghiệm người dùng duy nhất.

Lợi thế cạnh tranh và tiềm năng dài hạn

Ad

Báo cáo chỉ ra rằng cơ sở người dùng toàn cầu ngày càng mở rộng là một lợi thế cạnh tranh quan trọng của Xiaomi. Với hơn một tỷ thiết bị được kết nối, công ty có cơ hội lớn để bán chéo sản phẩm và tăng cường sự gắn kết của khách hàng.

Các nhà phân tích cũng cho rằng thị trường vẫn đang đánh giá thấp các khoản đầu tư vào AI của Xiaomi. Việc công ty liên tục phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn độc quyền, trợ lý ảo AI và phần mềm có thể trở thành một động lực định giá quan trọng hơn khi tăng trưởng lợi nhuận tăng tốc trong giai đoạn 2027 và 2028.

Rủi ro ngắn hạn có thể kiểm soát

Những lo ngại trong ngắn hạn về chi phí chip nhớ gia tăng được xem là có thể kiểm soát được. Báo cáo của Morgan Stanley cho biết ban lãnh đạo Xiaomi đã vạch ra các biện pháp đối phó, bao gồm tăng giá và cải thiện cơ cấu sản phẩm.

Áp lực chi phí dự kiến sẽ giảm bớt trong nửa cuối năm 2026, giúp ổn định biên lợi nhuận của công ty.