Cổ phiếu UMC giảm giá bất chấp kết quả kinh doanh quý II bùng nổ

Cổ phiếu của United Microelectronics (UMC) đã giảm 1,9% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ, bất chấp việc công ty công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 tăng trưởng mạnh mẽ. Diễn biến này phản ánh động thái chốt lời của nhà đầu tư sau khi báo cáo tài chính phần lớn đáp ứng hoặc vượt qua các kỳ vọng vốn đã ở mức cao.

Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng

Theo báo cáo, các chỉ số tài chính cơ bản của UMC cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong quý vừa qua. Các số liệu chính bao gồm:

• Doanh thu quý II/2026: Đạt 68,73 tỷ Đài tệ, tăng 12,6% so với quý trước.
• Biên lợi nhuận gộp: Mở rộng lên 32,5%, cao hơn 300 điểm cơ bản so với quý I.
• Tỷ lệ sử dụng nhà máy: Tăng lên 85% từ mức 79% của quý trước.
• Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông: Tăng vọt 161% so với quý trước, đạt 42,3 tỷ Đài tệ.

Tính chung 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu của UMC đạt 129,77 tỷ Đài tệ, tăng 11,3% so với cùng kỳ năm trước.

Lo ngại về định giá và áp lực bán

Ad

Bất chấp các số liệu kinh doanh tích cực, phản ứng từ giới phân tích đã góp phần tạo ra áp lực bán. Cụ thể, Bernstein SocGen vẫn duy trì khuyến nghị "Kém khả quan" (Underperform) đối với cổ phiếu UMC. Mặc dù công ty này đã nâng giá mục tiêu từ 7,40 USD lên 13,60 USD, mức giá này vẫn thấp hơn đáng kể so với giá thị trường hiện tại, cho thấy tiềm ẩn rủi ro sụt giảm.

Mối lo ngại chính của Bernstein tập trung vào vấn đề định giá. Cổ phiếu UMC đang giao dịch với tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) khoảng 5,3 lần, cao hơn rất nhiều so với mức trung bình lịch sử trước chu kỳ là 0,8 lần. Sự đồng thuận chung của các nhà phân tích cũng nghiêng về phía bi quan với 0 khuyến nghị mua, 1 khuyến nghị nắm giữ và 3 khuyến nghị bán.

Bối cảnh thị trường không thuận lợi

Các yếu tố khác cũng gây áp lực lên cổ phiếu. Dữ liệu cho thấy những người nội bộ đã bán ra khoảng 296 triệu USD cổ phiếu trong ba tháng qua mà không có giao dịch mua đối ứng nào, một tín hiệu đã đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư từ trước.

Bên cạnh đó, thị trường chung không tạo ra lực đỡ đủ mạnh. Các chỉ số chính của Mỹ như S&P 500 và Nasdaq chỉ tăng nhẹ, trong khi Dow Jones giảm điểm, phản ánh một môi trường rủi ro hỗn hợp không tạo ra cú hích cho toàn ngành bán dẫn. Cùng với việc cổ phiếu đã ở trong xu hướng giảm giá trong tháng 7, sự kết hợp của các yếu tố trên đã lấn át tin tức kinh doanh tích cực, dẫn đến đợt sụt giảm của cổ phiếu UMC.