UBS bắt đầu theo dõi ngành công nghệ y tế, ưu tiên Intuitive Surgical và Enovis

Ngân hàng đầu tư UBS đã bắt đầu đưa ra nhận định về bốn công ty công nghệ y tế của Hoa Kỳ, thể hiện quan điểm lạc quan đối với Intuitive Surgical và Enovis, trong khi có cái nhìn thận trọng hơn về Inspire Medical Systems và trung lập với Integra LifeSciences.

Theo UBS, lĩnh vực này mang lại nhiều cơ hội gắn liền với sự đổi mới, tăng trưởng về số lượng thủ thuật y tế và sự phục hồi trong hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng cảnh báo rằng không phải công ty nào cũng có vị thế như nhau để tận dụng các xu hướng này.

Các khuyến nghị chính

Trong báo cáo phân tích đầu tiên, UBS đã đưa ra các khuyến nghị và mức giá mục tiêu cụ thể cho từng công ty:

• Intuitive Surgical (ISRG): Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu $500.
• Enovis (ENOV): Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu $51.
• Inspire Medical Systems (IART): Khuyến nghị Bán với giá mục tiêu $39.
• Integra LifeSciences (NSP): Khuyến nghị Trung lập với giá mục tiêu $19.

Luận điểm đầu tư

Triển vọng tích cực cho các công ty đổi mới

UBS lạc quan nhất về Intuitive Surgical, cho rằng các nhà đầu tư đã quá lo ngại về rủi ro tự động hóa, chi tiêu vốn của bệnh viện và sự bão hòa của thị trường. Ngược lại, UBS tin rằng tự động hóa có thể thúc đẩy việc áp dụng phẫu thuật có robot hỗ trợ bằng cách giảm thời gian và chi phí, có khả năng bổ sung hàng trăm nghìn ca phẫu thuật theo thời gian. Ngân hàng này dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu của công ty trong 5 năm tới là khoảng 15%.

Ad

Đối với Enovis, UBS nhận định các yếu tố cơ bản của công ty đang được cải thiện sau khi sáp nhập LimaCorporate. Các chuyên gia phân tích kỳ vọng những trở ngại liên quan đến việc sáp nhập sẽ giảm dần khi ban lãnh đạo chuyển trọng tâm sang tăng trưởng hữu cơ, được hỗ trợ bởi các sản phẩm mới và cơ hội bán chéo. Nền tảng phẫu thuật thực tế tăng cường ARVIS của công ty cũng có thể trở thành một động lực tăng trưởng đáng kể.

Thận trọng với các thách thức cơ cấu

Ở chiều ngược lại, UBS đưa ra khuyến nghị "Bán" cho Inspire Medical, cho rằng sự tăng trưởng chậm lại của công ty phản ánh những thách thức cơ cấu sâu sắc hơn. Báo cáo chỉ ra sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các đối thủ mới, sự không chắc chắn về việc chi trả bảo hiểm và tốc độ áp dụng liệu pháp điều trị chứng ngưng thở khi ngủ chậm hơn dự kiến. UBS tin rằng các dự báo đồng thuận của thị trường hiện đang quá lạc quan.

Với Integra LifeSciences, khuyến nghị "Trung lập" được đưa ra vì UBS cho rằng vị thế dẫn đầu của công ty trong lĩnh vực phẫu thuật thần kinh và chăm sóc vết thương, cùng với việc cải thiện hoạt động, đã được phản ánh trong giá cổ phiếu. Ngân hàng này nhận thấy ít có yếu tố xúc tác trong ngắn hạn để thúc đẩy một sự tái định giá đáng kể.

Góc nhìn thị trường

Các khuyến nghị khác nhau của UBS nhấn mạnh sự ưu tiên của ngân hàng này đối với các công ty có động lực tăng trưởng rõ ràng từ sự đổi mới và thị trường tiềm năng đang mở rộng. Đồng thời, họ vẫn thận trọng với các doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực về chi trả bảo hiểm, các mối đe dọa cạnh tranh hoặc tiềm năng tăng giá hạn chế so với định giá hiện tại.