UBS dự báo tỷ giá EUR/GBP sẽ giảm xuống 0,84 do chính sách tiền tệ thắt chặt của Ngân hàng Anh và chênh lệch lãi suất.

Dự kiến đồng euro sẽ giảm giá so với đồng bảng Anh trong những quý tới, với các nhà phân tích tại UBS dự báo tỷ giá EUR/GBP sẽ giảm xuống 0,84. Ngân hàng này cho rằng triển vọng này là do tín hiệu chính sách tiền tệ thắt chặt từ Ngân hàng Anh (BoE) và chênh lệch lãi suất hấp dẫn hỗ trợ đồng bảng Anh.

Quan điểm khác biệt của Ngân hàng Trung ương

Theo UBS, quyết định giữ lãi suất chuẩn ở mức 3,75% của BoE vào tháng 9 đã được thị trường hiểu là lập trường thắt chặt do cuộc bỏ phiếu 6-3, trong đó ba thành viên ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức. UBS hiện dự đoán BoE sẽ thực hiện thêm hai lần tăng lãi suất nữa, một lần vào tháng 11 và một lần nữa vào tháng 2 năm sau.

Trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất tiền gửi lên 2,5% vào tháng 9, và thị trường đang dự đoán thêm ba đến bốn lần tăng lãi suất nữa, UBS tin rằng kỳ vọng về lãi suất của cả hai ngân hàng trung ương đều "quá thắt chặt". Ngân hàng này cũng lưu ý rằng lộ trình chính sách của ECB có khả năng phần lớn sẽ theo sát Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều này có thể hạn chế đà tăng giá hơn nữa của đồng euro.

Lợi thế giao dịch chênh lệch lãi suất của đồng bảng Anh

Một yếu tố quan trọng hỗ trợ đồng bảng Anh là lợi thế lợi suất đáng kể mà Vương quốc Anh mang lại so với khu vực đồng euro. UBS tính toán chênh lệch lãi suất này vào khoảng 1,5 điểm phần trăm, tạo ra một giao dịch chênh lệch lãi suất hấp dẫn cho các nhà đầu tư.

Ad

Động lực này cho phép các nhà đầu tư nắm giữ vị thế mua dài hạn đối với đồng bảng Anh có thể hưởng lợi từ cả sự tăng giá dần dần của đồng tiền và lợi suất tích cực từ chênh lệch lãi suất. UBS cũng nhấn mạnh rằng dữ liệu kinh tế của Vương quốc Anh mạnh hơn dự kiến, trong khi vị thế thị trường đối với đồng bảng Anh vẫn thận trọng, tạo điều kiện cho một đợt tăng giá do mua bù tiềm năng.

Dự báo và các mức quan trọng

UBS đã đưa ra một lộ trình dự báo cụ thể cho cặp tỷ giá EUR/GBP, ở mức tỷ giá giao ngay là 0,86 tính đến ngày 17 tháng 9 năm 2026:

• Tháng 12 năm 2026: 0,84
• Tháng 3 năm 2027: 0,85
• Tháng 6 năm 2027: 0,85
• Tháng 12 năm 2027: 0,85

Xét về mặt kỹ thuật, các nhà phân tích nhận thấy mức hỗ trợ trước đó là 0,8620 hiện đang đóng vai trò là mức kháng cự. Mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo được xác định ở mức 0,8350, và cặp tỷ giá này dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi này trong những tháng tới. Rủi ro giảm giá đối với EUR/GBP bao gồm tăng trưởng kinh tế Anh mạnh hơn dự kiến hoặc chính sách thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ hơn của Ngân hàng Anh (BoE). Ngược lại, một động thái vượt lên trên mức 0,86 có thể được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ bất ngờ của khu vực đồng Euro hoặc những lo ngại mới về chính sách tài khóa của Anh, UBS cho biết thêm.