UBS คาดการณ์ว่า EUR/GBP จะอ่อนค่าลงสู่ระดับ 0.84 เนื่องจากธนาคารกลางอังกฤษมีท่าทีแข็งกร้าวและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

คาดว่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินปอนด์อังกฤษในไตรมาสต่อๆ ไป โดยนักวิเคราะห์จาก UBS คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยน EUR/GBP จะลดลงเหลือ 0.84 ธนาคารให้เหตุผลว่านี่เป็นเพราะสัญญาณนโยบายการเงินที่เข้มงวดจากธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สนับสนุนเงินปอนด์

มุมมองที่แตกต่างกันของธนาคารกลาง

จากข้อมูลของ UBS การตัดสินใจของ BoE ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 3.75% ในเดือนกันยายนนั้น ถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นการแสดงท่าทีที่เข้มงวด เนื่องจากผลการลงคะแนน 6-3 ซึ่งสมาชิก 3 คนเห็นด้วยกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที UBS คาดการณ์ว่า BoE จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง ครั้งหนึ่งในเดือนพฤศจิกายน และอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ปีหน้า

ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็น 2.5% ในเดือนกันยายน และตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 3-4 ครั้ง แต่ UBS เชื่อว่าความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั้งสองแห่งนั้น "เข้มงวดเกินไป" ธนาคารยังตั้งข้อสังเกตอีกว่า แนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มที่จะเป็นไปในทิศทางเดียวกับธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ซึ่งอาจจำกัดการแข็งค่าของเงินยูโรในอนาคต

ข้อได้เปรียบจาก Carry Trade ของเงินปอนด์

ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนเงินปอนด์คือ ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่สูงกว่าของสหราชอาณาจักรเมื่อเทียบกับยูโรโซน UBS คำนวณส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนี้อยู่ที่ประมาณ 1.5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งสร้าง Carry Trade ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน

Ad

พลวัตนี้ทำให้นักลงทุนที่ถือสถานะซื้อ (Long Position) ในเงินปอนด์มีโอกาสได้รับประโยชน์ทั้งจากการแข็งค่าของเงินปอนด์อย่างค่อยเป็นค่อยไป และผลตอบแทนเชิงบวกจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย UBS ยังเน้นย้ำว่า ข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่การวางตำแหน่งตลาดในเงินปอนด์ยังคงระมัดระวัง ทำให้มีโอกาสเกิดการ ปิดสถานะขาย (Short Covering) ในอนาคต

การคาดการณ์และระดับสำคัญ

UBS ได้ให้เส้นทางการคาดการณ์เฉพาะสำหรับคู่เงิน EUR/GBP ซึ่งอยู่ที่อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน 0.86 ณ วันที่ 17 กันยายน 2026 ดังนี้:

• ธันวาคม 2026: 0.84
• มีนาคม 2027: 0.85
• มิถุนายน 2027: 0.85
• ธันวาคม 2027: 0.85

จากมุมมองทางเทคนิค นักวิเคราะห์มองว่าระดับแนวรับก่อนหน้าที่ 0.8620 ขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ระดับแนวรับสำคัญถัดไปอยู่ที่ 0.8350 โดยคาดว่าคู่เงินจะซื้อขายอยู่ในช่วงนี้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ความเสี่ยงขาลงสำหรับ EUR/GBP ได้แก่ การเติบโตของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ หรือการเข้มงวดนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ที่รุนแรงมากขึ้น ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวเหนือ 0.86 อาจได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของยูโรโซนที่แข็งแกร่งเกินคาด หรือความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการคลังของสหราชอาณาจักรอีกครั้ง UBS กล่าวเพิ่มเติม