Story
BNP Paribas hạ bậc Talanx xuống 'Trung lập' sau khi cổ phiếu tăng 23%
BNP Paribas đã hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu của công ty bảo hiểm Đức Talanx từ "Vượt trội" (Outperform) xuống "Trung lập" (Neutral). Quyết định này được đưa ra sau khi cổ phiếu của Talanx đã ghi nhận mức tăng giá 23% kể từ lần nâng bậc gần nhất của ngân hàng này vào tháng 6.
Lý do hạ bậc khuyến nghị
Trong một báo cáo phân tích ngành rộng hơn, BNP Paribas cho biết họ đang có quan điểm thận trọng hơn đối với lĩnh vực bảo hiểm nói chung, viện dẫn khó khăn trong việc biện minh cho mức định giá hiện tại ở nhiều phân khúc thị trường, bất chấp kết quả kinh doanh quý II nhìn chung là vững chắc.
Ngân hàng đã đặt giá mục tiêu cho Talanx ở mức 120 euro. Cùng với việc hạ bậc, các nhà phân tích cũng đã điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty:
- Dự báo EPS năm 2026 bị cắt giảm 4%.
- Dự báo EPS năm 2027 bị cắt giảm 3%.
AdÁp lực giá và triển vọng ngành
Theo các nhà phân tích Iain Pearce và Meera Sheth của BNP Paribas, kết quả kinh doanh quý II cho thấy "bằng chứng ngày càng tăng về sự chậm lại trong việc định giá đang ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh".
Cụ thể, báo cáo chỉ ra rằng tỷ lệ kết hợp (combined ratio) trong mảng tái bảo hiểm của Talanx có khả năng sẽ vượt mục tiêu vào năm tới. Đồng thời, kết quả kinh doanh mảng thương mại cho thấy tăng trưởng doanh thu đi ngang hoặc âm trong quý vừa qua. Theo báo cáo, Talanx có vốn hóa thị trường là 32,85 tỷ euro.