BNP Paribas Turun Taraf Saham Talanx kepada 'Neutral' Selepas Kenaikan 23%

BNP Paribas telah menyemak semula penarafannya terhadap syarikat insurans Jerman, Talanx, dengan menurunkannya kepada 'neutral' daripada 'outperform' sebelum ini. Tindakan ini diambil selepas saham syarikat itu mencatatkan kenaikan kukuh sebanyak 23% sejak bank tersebut menaik taraf saham itu pada bulan Jun.

Sebab di Sebalik Penurunan Taraf

Menurut laporan penyelidikan sektor yang lebih meluas oleh BNP Paribas, kenaikan harga saham yang signifikan adalah faktor utama di sebalik penurunan taraf ini. Bank itu kini menetapkan harga sasaran €120 untuk saham Talanx.

Seiring dengan penarafan baharu, penganalisis di BNP Paribas turut menyemak semula unjuran pendapatan mereka. Anggaran pendapatan sesaham (EPS) untuk Talanx bagi tahun 2026 telah diturunkan sebanyak 4%, manakala anggaran untuk tahun 2027 dikurangkan sebanyak 3%.

Tinjauan Sektor yang Lebih Berhati-hati

Penurunan taraf ini mencerminkan pandangan BNP Paribas yang lebih berhati-hati terhadap sektor insurans secara keseluruhan. Penganalisis Iain Pearce dan Meera Sheth menyatakan bahawa walaupun keputusan kewangan suku kedua secara amnya kukuh, bank itu "berdepan kesukaran untuk mewajarkan penilaian semasa dalam banyak bidang pasaran."

Ad

Laporan itu turut mengetengahkan beberapa kebimbangan utama:

• Terdapat "bukti yang semakin meningkat tentang kelembapan dalam penetapan harga" yang mula memberi kesan kepada keputusan kewangan.
• Nisbah gabungan insurans semula (reinsurance combined ratios) kini dijangka akan melebihi sasaran pada tahun hadapan.
• Keputusan perniagaan komersial menunjukkan pertumbuhan hasil teratas yang mendatar atau negatif pada suku kedua.

Metrik Penilaian Talanx

Berdasarkan laporan itu, Talanx, yang mempunyai permodalan pasaran sebanyak €32.85 bilion, didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 11.5 kali untuk tahun 2026 dan 10.6 kali untuk tahun 2027. Nisbah harga kepada nilai aset bersih ketara (price-to-tangible-net-asset-value) pula berada pada 2.54 untuk 2026 dan 2.24 untuk 2027.