Story
BNP Paribas Pangkas Rekomendasi Talanx Menjadi 'Netral' Setelah Reli 23%
BNP Paribas telah menurunkan peringkat saham perusahaan asuransi Jerman, Talanx, menjadi "Netral" dari sebelumnya "Outperform". Langkah ini diambil setelah saham Talanx mengalami reli signifikan sebesar 23% sejak bank tersebut menaikkan rekomendasinya pada bulan Juni lalu.
Prospek Sektor Asuransi Melemah
Penurunan peringkat ini merupakan bagian dari laporan riset sektor yang lebih luas, di mana BNP Paribas mengambil pandangan yang lebih berhati-hati terhadap sektor asuransi. Menurut bank investasi tersebut, valuasi saat ini di banyak area pasar sulit untuk dibenarkan, meskipun hasil kinerja kuartal kedua secara umum solid.
Analis Iain Pearce dan Meera Sheth menulis bahwa hasil kinerja kuartal kedua menunjukkan "peningkatan bukti adanya perlambatan dalam penetapan harga (*pricing*) yang mulai berdampak pada hasil." Mereka menambahkan bahwa rasio gabungan reasuransi kini kemungkinan akan melampaui target tahun depan, dan kinerja segmen komersial menunjukkan pertumbuhan pendapatan (*topline*) yang datar atau negatif pada kuartal tersebut.
Revisi Proyeksi dan Valuasi
AdSeiring dengan penurunan peringkat, BNP Paribas juga merevisi beberapa proyeksi keuangannya untuk Talanx. Target harga untuk saham Talanx ditetapkan pada €120.
Bank tersebut juga memangkas estimasi laba per saham (EPS) untuk Talanx sebagai berikut:
- Estimasi EPS 2026: dipotong 4%
- Estimasi EPS 2027: dipotong 3%
Berdasarkan laporan tersebut, Talanx diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) sebesar 11,5x untuk tahun 2026 dan 10,6x untuk tahun 2027. Sementara itu, rasio harga terhadap nilai aset bersih berwujud (P/TNAV) berada di level 2,54x untuk 2026 dan 2,24x untuk 2027. Kapitalisasi pasar perusahaan tercatat sebesar €32,85 miliar.